沪深两市成交额再破万亿，券商股乘风破浪确认“牛市”已到？|市场观察

7月3日，证券ETF（512880）报收涨停板，成交额54.55亿元，占据市场C位。

截至收盘，沪指上涨2.01%报收3152.81点，创近15个月新高；深证成指上涨1.33%报收12433.3点，创业板指上涨1.57%，均创出年内新高。沪深两市合计成交11715.84亿元，连续两天破万亿元，市场交投活跃。

值得注意的是，本周沪指累计涨幅达5.82%，深成指累计涨幅达5.25%，创业板累计上涨3.36%，券商、银行等大金融板块延续昨日“王者归来”态势。

今日，中信证券与中信建投双双涨停，两家头部券商合并传闻仍在发酵，昨日的澄清公告并未浇灭市场炒作的火爆热情。截至收盘，中信证券总市值超过中信建投，总市值分别为3706.11亿元和3647.33亿元。有意思的是，同一家券商，中信建投AH股溢价率超330%，总市值也有3倍之差。

券商股火热的同时，部分个股遭遇机构和北上资金的抛售。3日盘后数据显示，深股通买入申万宏源1.19亿元并卖出1.02亿元，四机构卖出2.5亿元。交易所数据还显示，3日深股通买入山西证券3662.87万元同时卖出3530.76万元，机构席位买入1969.58万元卖出1865.29万元；深股通买入第一创业8325.57万元同时卖出1.2亿元，机构席位买入2819.46万元卖出4919.73万元。

对于当下行情，华泰证券表示，当前资本市场战略地位已提升至新高度，作为核心参与者的金融机构带来发展的关键历史机遇，行业或将迎来增量市场中的高阶竞争新格局。预判未来金融业经营环境逐步优化，资本市场改革机遇逐步体现，把握优势金融配置机遇。

华金证券研报显示，2019年以来，促进资本市场完善发展的政策不断推出，包括科创板注册制成功试行、创业板注册制落地、交易制度微创新，涨跌停板比例升至20%、放开再融资，以及向商业银行发放券商牌照等，均旨在做大做强资本市场，优质券商将持续受益。

中金公司认为，“新经济”阶段性休整，但依然是主线，券商和地产可能仍具备一定的机会，当前时间点，这些板块估值较低，下行风险较小，而龙头都在获取市场份额，中期业绩可能表现不俗，后续业绩也可能持续改善。资本市场持续的改革在给券商发展创造大发展的有利条件，从中期看，券商当前也可能处于相对低位。