Q2交付量超预期，特斯拉概念走高，把握四条投资主线丨牛熊眼

7月3日早盘，特斯拉板块内概念股表现活跃，截至发稿，力帆股份涨超9%，中矿资源涨超6%，首钢股份涨超5%，其余个股纷纷跟涨。

7月2日晚间，特斯拉发布公告披露，特斯拉美国第二季度交付量为90650辆，好于市场预期，第二季度产量为82272辆，环比下滑20％，Model S/X交付量为10600辆。

此外，同日晚间，特斯拉公司宣布，将其Model S在中国的起售价从76.49万元下调至75.69万元，将Model X在中国的起售价从78.09万元下调至77.29万元。

受利好消息推动，截至当地时间周四美股收盘，特斯拉股价上涨7.95%，收报1208.66美元/股。盘中，该公司股价还创下1288美元/股的新高。

本周，特斯拉股价已经连续四天上涨，累计涨幅已达25%。

机构：预计2020Q3特斯拉产量将有显著提升

华西证券指出，2020Q2特斯拉产量环比下降，主要是受疫情影响Fremont工厂暂时停工；目前Fremont工厂产能已恢复至正常水平，考虑到Fremont工厂Model Y及上海工厂Model 3产能继续爬坡，预计2020Q3特斯拉产量将有显著提升。

该机构指出，Model 3零部件进口替代的进程遵循技术壁垒从低到高、运输成本从高到低的顺序，目前一些运输成本较高或技术壁垒较低的零部件如车身结构件、覆盖件、内外饰件、玻璃、动力电池等已率先实现国产化。考虑到国内主要零部件供应商已经全面复工，而美国疫情形势依然严峻，海外零部件供应短缺是特斯拉上海工厂整车排产最大的隐患，预计特斯拉为保障国内Model 3的生产以及Model Y的导入，将加快零部件国产化进程，相关标的有望持续受益。

该机构称，2020年是供给端剧变的元年，特斯拉国产化带来的供给端质变将撬动需求。类比手机发展史，爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈入成长期，核心关注特斯拉产业链，建议紧抓四条投资主线：

一、动力电池及产业链：中国动力电池产业链完备，龙头企业已具备全球竞争力，以CATL的CTP为例技术水平已经达到全球领先，相关受益标的：宁德时代；

二、特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商：推荐拓普集团、银轮股份、华域汽车，此类公司拓产品、拓客户能力强，进入特斯拉产业链后ASP和技术水平有望不断提升；

三、细分领域具备全球竞争力的供应商：三花智控；

四、成本优势突出的供应商及潜在供应商：推荐新泉股份、均胜电子、凌云股份、宁波华翔、岱美股份。