券商上半年发债“补血”近8000亿元 尚有1182.5亿元定增配股“在路上”

本报记者 周尚伃

在金融业对外开放以及券业“马太效应”等发展背景下，券商需要快速提升资本实力与竞争力，融资意愿更加迫切。

据《证券日报》记者统计，今年上半年，券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债的形式，已累计募资7975.68亿元，同比大增89.14%。同时，上市券商合计尚有1182.5亿元定增及配股“在路上”。

不过，面对券商迫切的融资需求，中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年，证监会降低了券商投保基金缴纳比例，券商资金压力已减轻。当下，券商如此大规模融资似乎不是因为缺钱，而更有可能是为了应对银行获准开展的证券业务。虽然券商相对商业银行有一定专业优势，但资金上相差太多，如果不大力投资创新业务，提高关键岗位待遇以留住人才，很难和银行竞争。”

上半年密集发债

规模同比增长89%

发行证券公司债仍是目前券商融资的主要途径。据同花顺iFinD数据显示，今年上半年，券商共发行109只证券公司债，发行总额为2524.68亿元，同比增长48.55%。

有8家券商今年发行证券公司债总额超过100亿元。其中，海通证券、中信证券均发行证券公司债225亿元；华泰证券紧随其后，发行200亿元。此外，中国银河、中金公司、申万宏源、广发证券、招商证券发行的证券公司债总额也都超过100亿元。

同时，自5月份以来，多家券商获准发行大额证券公司债，其中以中信证券向专业投资者公开发行面值总额不超过500亿元公司债券的注册申请获得证监会核准最引人注目。

5月29日，证监会发布《关于修改<证券公司次级债管理规定>的决定》（以下简称《管理规定》）。在《管理规定》发布前，券商只能非公开发行次级债券，发行减记债等其他品种缺乏明确依据。修改后的《管理规定》进一步拓宽了券商发债渠道。

《证券日报》记者对同花顺iFinD数据统计后发现，今年上半年，券商共发行38只次级债，合计发行总额694亿元，同比下降35.93%。其中，申万宏源证券今年上半年已分两次合计发行次级债120亿元。此外，国泰君安、中国银河、中信建投发行证券公司次级债的规模也达到50亿元。

相比证券公司债，今年上半年，券商发行短期融资券引起市场广泛关注。短期融资券具备发行门槛较低、周期短，能够快速补充公司运营资金等特点，目前仍是券商流动性补充的重要渠道之一。据《证券日报》记者统计，券商上半年共发行167只短期融资券，发行总额为4729亿元，而去年同期短期融资券发行规模仅1399亿元，同比大增238.03%。

在可转债方面，此前备受关注的可转债却在券商中“遇冷”。今年3月份，华安证券发行了可转换公司债券“华安转债”，发行规模仅为28亿元，目前仍是年内唯一一家发行可转债的券商。

至此，今年上半年，券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债的形式，已累计募资7975.68亿元，同比大增89.14%。

对于券商密集发债，赵亚赟进一步向记者表示：“目前政府放宽了企业发债的额度控制，企业债相对银行贷款要求没有那么严格，而且券商自己有发行渠道，融资比较容易，因此发债成了券商融资的重要手段。”

尚有1182.5亿元

定增配股方案待实施

今年再融资新规正式落地后，多家券商积极修改或者新发定增方案。

据《证券日报》记者统计，包括海通证券、南京证券、中原证券、西南证券、浙商证券、第一创业、国信证券、西部证券、中信建投在内的9家券商拟定增募资总额不超过897.5亿元，其中拟募资额超过百亿元的券商有海通证券（200亿元）、国信证券（150亿元）、中信建投（130亿元）、浙商证券（100亿元）。

在配股方面，近日山西证券的配股方案已实施完毕。目前，还有包括招商证券（拟不超过150亿元）、国元证券（拟不超过55亿元）、红塔证券（拟不超过80亿元）等在内的3家上市券商发布配股方案，拟募资规模合计不超过285亿元。从最新方案进度来看，年内东吴证券、天风证券合计145亿元的配股方案已实施。招商证券、国元证券的配股申请均获证监会批准，红塔证券是在今年3月29日发布的配股预案。

至此，券商目前拟通过定增、配股募资额为1182.5亿元。