银行AH两地上市年内“颗粒无收” 热情不减候场阵营持续扩大

本报记者 吕东

一方面不断有银行加入候场上市队伍，另一方面则是年内IPO“颗粒无收”——这就是今年以来银行冲刺IPO的写照。

自6月中旬以来，无论是银行IPO冲刺A股市场还是H股市场，均是动态不断。广州银行、重庆三峡银行A股上市材料相继被接收，东莞农商行境外上市申请审批材料也被接收。然而尽管冲刺IPO的银行数量愈来愈多，但截至目前，今年仍无一家银行实现IPO。

民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，年内银行仍没有一家IPO，或是受对银行上市公司治理审查更加严格规范的影响。此外，银行盈利可能产生的变化，也会影响上市的速度。“但随着发行永续债、优先股的银行范围和力度增大，将极大缓解银行的资本补充压力并优化资本结构。”

三家银行

上市材料获接收

近来，证监会官网先后披露了多家银行IPO进展。

作为一线城市中仅有的未上市城商行，广州银行的《首次公开发行股票并上市》材料本月17日被接收。资料显示，广州银行前身是由46家城市信用合作社和1家联社组建的广州城市合作银行，自2009年9月份，获准更名为广州银行。

2019年广州银行实现净利润43.24亿元，比2018年增长5.55亿元，增幅14.73%。截至去年年末，该行资产规模为5612.31亿元，较2018年年末增长9.27%。广州银行前三大股东的持股比例均在15%以上，其中第一大股东广州金融控股集团持股22.58%，广州市广永国有资产经营有限公司、中国南方电网有限责任公司持股比例分别为19.71%和16.94%。

仅相隔数日后，地处西南地区的重庆三峡银行提交的《首次公开发行股票并上市》材料也被接收。该行去年实现营业收入44.92亿元，净利润16.05亿元，同比分别增长18.94%和25.42%。而在股东持股方面，控股股东重庆信托持股占比高达29%。

就在A股市场银行排队入场之时，冲刺H股上市的银行也有所增加。据了解，东莞农商行提交的境外上市申请审批材料也已于近日被接收。该行于2009年完成股份制改造，同时也是广东省率先启动改制为农村商业银行的三个试点之一。截至2019年年末，东莞农商行资产总额达4612.09亿元，增幅13.00%，去年实现净利润48.70亿元，增幅8.12%。

对于A股市场与H股市场IPO差异，对外经济贸易大学金融学院贺炎林教授在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然科创板已实现注册制，创业板注册制也将落地，但目前A股市场IPO还是以核准制为主，特别是对于银行来说IPO难度仍较大，而在H股实施则难度相对较少。“虽然H股上市程序相对较为简单，操作相对容易，但由于H股投资者较为理性，市场化程度更高，因此新股发行价低于上市首日收盘价的情况经常发生。在这种情况下，如果有银行资产质量和风险不理想，很容易出现新股认购不足的情况。”

银行IPO热情不减

候场数量持续增长

与众多银行IPO热情居高不下形成鲜明对比的是，虽然在去年银行上市屡有斩获，但2020年已经过半，目前无论A股还是H股市场，均尚无一家银行在年内完成上市夙愿。

由于长期未有新的上市银行产生，导致A股市场门外候场的银行又壮大了起来。根据证监会披露的首发申请企业情况数据显示，已有17家银行处在名单之内，其中，有高达15家的审核状态为“预先披露更新”。

而打算冲击H股IPO的银行也不在少数。除了递交境外上市申请材料的东莞农商行外，今年以来，还有其他银行积极争取在H股上市。

渤海银行于今年2月份在港交所提交了上市申请资料，日前该行已通过港交所上市聆讯，距离登陆H股市场更近一步。根据此前的披露信息，该行拟发行规模不超过71.22亿股H股，所募集资金用于补充该行资本金。

此外，曾经冲击A股IPO的威海市商业银行也开始寻求H股上市。该行H股上市申请同样在4月份获得山东银保监局核准，港交所当月还披露了该行H股招股书。

贺炎林表示，今年出现的银行IPO停滞有两方面原因，首先是疫情在一定程度上影响了银行资产质量；其次是目前二级市场上银行股的PB普遍低于1，90%以上的银行股跌破净值。温彬认为，随着今年银行加大对于实体经济的让利，银行净息差收窄，银行经营可能面临一定压力，银行资产质量特别是中小银行不良率有一定上升，这些方面或会对银行达到上市要求造成一定影响。

资本补充渠道拓宽

银行抗风险能力提升

除了通过IPO募资外，永续债、二级资本债券、优先股等也是银行业重要的资本补充方式。虽然银行上市之旅年内暂时遇阻，但在监管部门大力支持银行多渠道资本补充的情况下，上市银行正通过多种渠道加速资本补充，提升抗风险能力。

作为颇受商业银行欢迎的资本补充工具，今年以来，通过发行永续债进行资本补充的银行数量持续增长。据统计，今年前6个月，已有17家银行发行永续债的规模合计逾2800亿元。其中包括国有大行、股份制银行以及城商行、农商行，而中小银行占比持续增加。此外，目前永续债的发行阵营已扩充至民营银行，发行主体覆盖面愈来愈广。

与此同时，二级资本债券资本补充工具也受到各银行垂青。据统计，年内已有逾10家银行发行完成二级资本债券，合计发行规模达千亿元。近日，银保监会又批复同意了民生银行不超过500亿元的二级资本债券发行。