年内7只百亿元级权益类基金顺利发行 A股市场再迎“活水”

本报记者 吴晓璐

自2019年以来，在政策引导鼓励下，公募基金持股市值、以及在A股总市值中的占比均不断提升。公募基金已经成为A股重要的增量资金来源。

据银河证券基金研究中心数据，今年一季度末，公募基金持有A股市值约为2.54万亿元，较2019年年底增长约1163亿元，较2018年年底（15个月内）增长超万亿元。另外，《证券日报》记者结合同花顺iFinD数据统计，今年一季度末，公募基金持股市值在A股总市值中占比4.19%，在流通市值中占比为5.55%，分别较2018年年底提升1.11个百分点和1.38个百分点。

近年来，为鼓励中长期资金入市，资本市场采取了多项举措，公募基金则是中长期资金中的一个主力军。去年9月10日，资本市场“深改12条”提出，推动公募机构大力发展权益类基金。去年12月6日，证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》，满足投资者特别是中长期资金多样化的资产配置需求。

今年2月15日，在国新办新闻发布会上，证监会副主席阎庆民表示，进一步提升权益类基金占比，扩大公募基金投顾业务试点，鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市，推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。

除了政策支持外，还有哪些因素促使公募基金入市规模和占比提升？招商证券策略首席分析师张夏对《证券日报》记者表示，公募基金入市规模不断提升背后，有三大支撑因素：第一，利率下行背景下，银行理财、货币基金等金融产品收益率跟随下行；第二，房住不炒的政策基调下，房地产的投资收益进入下行通道，除了少数核心地段和学区房，一线城市房价基本保持滞涨格局。第三，相比之下，2018年之后股票市场的结构性行情，使得主动偏股基金的收益率不断提升。

“去年8月份开始，主动偏股型基金整体回报超过了一线城市房产。截至最近一个月，主动偏股基金三年年化回报达到10%，成为为数不多能够实现年化回报10%的资产。而居民资金持有资产是以过去收益率作为评估标准，具有自我强化的特征，所以在公募基金收益可观的情况下，公募基金对居民吸引力较强，今年连续出现爆款基金，公募基金发行规模保持高位。”张夏进一步解释道。

据统计，今年以来，已经有7只百亿元级权益类基金顺利发行。私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》记者表示，公募基金今年新发规模大增，对于A股而言，意味着新增了千亿元的场外资金，对于活跃A股市场、提高市场估值水平存在一定的推动作用。

从行业上来看，公募基金重仓持有的依旧是医药生物、食品饮料、电子行业。张夏表示，从结构上来说，随着公募基金持股规模和占比不断扩大，公募基金的风格也将直接影响市场的风格。

“目前来看，2019年以来，公募基金抱团消费+医药+科技，三大行业配置比例不断提高，在2020年一季度已经创下历史新高。公募基金有明显的正反馈效应，绩优基金更容易得到资金的青睐，这些基金继续加仓此前重仓的行业，导致市场筹码进一步向抱团板块集中。公募基金的抱团叠加其他机构资金的持续流入，导致目前市场呈现极致的风格。”张夏表示。

今年公募基金入市情况将如何？张夏表示，2019年三季度以来，公募基金规模开启了第三轮扩张，目前是市场重要增量资金。“低利率”和“房住不炒”的环境将持续，偏股类公募基金的配置价值依然凸显，居民申购基金热情延续，公募基金发行有望保持高位，带动公募基金持A股的规模和占比继续提升。

中国国际科促会理事布娜新对《证券日报》记者表示，预计未来几年，公募基金入市规模会逐步加大，众所周知，国内证券市场机构化是一个必然趋势，而公募基金是机构中的主力军。证券市场机构化进程中，公募基金市场话语权的加大，对整体证券市场风险的防范具有重要价值。