债基年内表现冰火两重天 机构看好“固收+”产品配置价值

本报记者 王宁

作为“固收+”产品的主要表现形态，债券型基金年内的表现可谓冰火两重天，虽说管理规模整体有所提升，但清盘债基的数量和规模也不容忽视。《证券日报》记者对Wind资讯和东方财富Choice数据统计后发现，截至目前，今年以来新成立债基373只（区分ABCDE类型），资产总值合计1566.2708亿元。同时，年内有18只债基清盘，包括A类和C类等在内合计规模7.3917亿元。

多位公募基金相关人士对《证券日报》记者表示，债基整体规模仍处于稳步增长态势，考虑到流动性持续宽松的因素，投资者目前仍可继续配置债基资产。

年内债基新发373只

清盘18只

以固定收益投资打底，搭配其他资产来获得增强收益，债券型基金天生拥有攻守兼备的基因。从产品数量和管理规模来看，年内债基整体处于稳健上升势头。

华南某基金公司相关人士表示，年内债券收益率大幅下行，投资者风格偏向收益稳定、波动率较小的债券型基金，这是年内债基发行火热的主要原因。不过，今年由于中小企业经营困难，导致很多企业债务问题突出，出现很多债务违约，“踩雷”的债基净值出现大幅下跌，导致收益大幅下滑，进而引发投资人赎回，导致基金清盘。

“有很大一部分债基是机构定制类产品，在机构资金赎回后，产品很容易变成迷你基金，加之监管对迷你基金数量有上限要求，因此，清盘也就成了最终选择。”华南某基金公司相关人士分析称。

《证券日报》记者根据中国证券投资基金业协会发布的最新数据了解到，今年以来，货币基金和债券基金的规模增长非常明显。其中，货币基金管理规模从3月底的8.21万亿元增至4月底的8.62万亿元，规模增长超过4000亿元；债券基金的管理规模从3月底的3.08万亿元增至4月底的3.43万亿元，规模增长超过3000亿元。

机构认为

债基表现符合预期

《证券日报》记者通过对多家基金公司了解到，他们对公司旗下的债基表现比较乐观，年内债基收益率也比较符合预期。

招商基金相关人士向《证券日报》记者表示，“截至今年一季度，公司旗下债基收益率稳步提升，有债基产品自成立以来累计收益率近90%，超过期间业绩比较基准56.29%。”

华商基金固定收益部总经理助理张永志告诉《证券日报》记者，今年受疫情影响，国内债券市场出现一定的回调，但从政策方面来看，国内货币整体收紧空间有限，引导融资成本下行、支持实体经济依然是当前金融政策的主旨，未来债券市场收益率依然有下行空间，利好债券型基金走势。

《证券日报》记者还了解到，今年金鹰基金对债基的布局比较均衡，基本按照收益率曲线进行长短各异的布局方式，包括短债基金、中长债基金、转债类投资风格基金，以及利率投资风格基金等，年内整体表现符合投资预期。

5月份以来，虽然债基收益有所调整，但基金经理仍表示，可继续增加该类资产配置。宝盈基金相关人士对《证券日报》记者表示，考虑全球经济衰退风险和宽松政策持续性因素，债券市场可以继续参与配置和交易，后期依然看好中高等资质的信用债。

中欧基金在回复《证券日报》记者采访时表示，债市未来短期波动可能仍会持续，但“固收+”产品不是纯债产品，除了有债券底仓的配置之外，还会有一定比例的权益仓位，当前股票资产正处于中长期较好的配置点位，权益仓位可以带来投资组合的增厚收益，这也是当前依然坚定看好“固收+”产品配置价值的最主要原因。

（编辑 汪世军）