广电系祭出“大招”力拼5G时代，关注传媒行业五条投资主线丨牛熊眼

6月9日早盘，传媒板块持续上扬，截至发稿，联创股份、天龙集团、佳云科技等10股涨停，腾信股份涨逾9%逼近涨停，其余多股纷纷跟涨。

5月28日盘后，包括东方明珠、电广传媒、广电网络等在内的多家广电系上市公司集体发布有关筹划对外投资事项的提示性公告，明确公司拟现金出资参与组建“中国广电”(暂定名)。

而此前，歌华有线也披露其参与组建中国广电的消息，但歌华有线是通过控股股东北广传媒以股份出资方式参与，不排除中国广电通过借壳上市的可能。前后两天，10余家上市公司齐齐发声，“全国广电一张网”也将呼之欲出。

分析人士认为，此时组建中国广电的意图，除了打破此前各省广电各自为战的局面之外，主要还是为了抓住5G发展机遇，实现全国一网与5G融合发展。更有机构认为，广电系公司更有望凭借此轮整合，摆脱此前低迷的业绩。

中国银河证券分析师杨晓彤认为，目前传媒行业估值处于历史较低水平，看好复工复产带来的文娱消费增长以及5G产业升级带来的整体性行业机会。建议关注5G业务发展领先、具有先发优势的华数传媒、东方明珠、贵广网络，以及自主研发能力较强且对游戏内容把握经验丰富的游戏龙头完美世界、三七互娱、中文传媒。另外，建议关注内容储备丰富和内容质量较高的影视龙头光线传媒、慈文传媒、华策影视及全产业链布局的中国电影、万达电影。在线视频行业建议关注爱奇艺、芒果超媒、哔哩哔哩。在线阅读行业建议关注IP储备丰富、市占率较高的阅文集团、掌阅科技等。

中泰证券分析师康雅雯等人认为，疫情过后，复工复产逐步趋于常态，作为疫情后第一个较为重大的促销活动期，“618”对于各家厂商来说都是极为重要的时间窗口，广告营销公司业务需求增加，有望促进其收入增长。同时短视频直播电商等新零售模式兴起，也有利于营销公司开拓新业务收入来源。

在投资标的上，该机构看好营销龙头公司，建议关注分众传媒、华扬联众、元隆雅图、中广天择、星期六等；游戏板块建议关注完美世界、吉比特、三七互娱；在线视频及大屏生态板块建议关注芒果超媒、华数传媒、新媒股份；内容平台建议关注捷成股份、掌阅科技、视觉中国；广电方面建议关注华数传媒、贵广网络、歌华有线。

开源证券分析师方光照等人认为，当前影院复业正在积极准备中，建议继续布局头部影片储备丰富的制片、发行龙头及受益于集中度提升的院线龙头，受益公司包括华谊兄弟、光线传媒、万达电影、中国电影、上海电影、横店影视、金逸影视等。另外，推荐继续关注直播电商及新内容带来的业绩弹性，重点推荐芒果超媒、壹网壹创、元隆雅图、蓝色光标、值得买、智度股份、华扬联众、分众传媒。