基金扎堆业绩预增股 研判下半年风口

今年以来，受疫情、海外股市波动等因素影响，市场对确定性个股给予较高估值溢价，相关板块和个股整体超额收益明显。随着上市公司2020年半年报业绩预告持续披露，不少相关预增股此前已受到基金追捧。在已披露的业绩预增股中，公募基金一季度末重仓持有的个股超九成今年以来上涨。展望后市，从增长性行业中挖掘机会成为重要选股方向。

电子医药业绩向好

数据显示，剔除今年以来上市的新股，截至6月8日，共有193只个股披露2020年半年报业绩预告，其中业绩预增的个股有83只，占比43%。

从行业分布看，电子板块和医药生物板块的业绩预增个股最多，分别达到11只和10只。建筑装饰、机械设备、化工、电气设备等板块的业绩预增个股均为6只。

源乐晟资产指出，消费、医药、基建、农业等不受疫情影响的行业中的优质公司是值得长期配置的标的，但近期涨幅明显，需要一段时间消化估值。明汯投资提示，由于医药、大类科技及大消费板块近期已进入高位震荡，前期投资主线在目前点位或出现一定调整。市场情绪波动变大，应做好防御准备。

提前进驻抢占先机

从一季度末公募基金持仓看，上述半年报业绩预增个股中，已有不少公募基金提前进驻，抢占先机。

一季度末持有立讯精密的公募基金达1218只，持有三七互娱的基金有653只。从持股占流通股比例看，公募基金对吉宏股份持股比例最高，达15.74%，对三七互娱的持股比例达15.47%。

在业绩预增个股中，公募基金持有数量占流通股比例超过5%的有20只，截至6月8日，4月以来股价出现下跌的仅有2只，上涨比例高达90%，今年以来股价下跌的个股也仅有2只。

把握总量增长行业

业绩预增只是机构布局的一个微观角度，不少机构力争从行业增长角度把握结构性投资机会。

博时研究精选拟任基金经理王俊表示，展望下半年，A股行业之间较大的估值差异将得到修正，未来三个行业会或有总量增长机会：一是从时间角度看，传媒行业会有总量增长的机会；二是进入5G时代后，手机流量明显增长，所有围绕流量增长背后的基础设施、娱乐增长、在线应用等都会带来投资机会；三是从结构看，一些具有竞争优势的行业会有总量机会，如今年表现较好的新能源汽车板块，当前已构建具有全球竞争力的供应链，具有总量增长机会。

拾贝投资认为，当前市场面对诸多不确定因素，具有定价能力和壁垒的企业具备相对确定性，在目前流动性相对充裕的情况下会是长期布局方向。看好互联网服务、教育、有定价权或能够应付新变化的消费公司，以及偏消费属性的医药医疗、消费电子和银行。

明汯投资表示，目前市场流动性宽松，海外资金涌入A股很大程度上是由于负利率刺激下对稳定生息资本的加速配置，因此预计结构性行情仍会持续。6月微观企业进入业绩空窗期，热点概念将保持活跃，景气度逐步回升板块的估值修复仍是中期较为确定的配置选择。