天弘添利债券基金经理杜广：部分转债已出现较好买点

本报记者 张志伟

日前，中国基金业协会披露了最新基金市场数据，截至今年4月末，公募基金资产净值规模合计达到17.78万亿元，单月增长1.15亿元，其中，债券基金规模环比增长11.3%，成为规模增幅最高的一类基金。究其原因，在新冠肺炎疫情全球性扩散等不确定性因素的扰动下，投资者避险情绪高涨，尤以绝对收益为目标的“固收+”基金，在今年震荡行情中备受资金青睐。

我国经济逐渐回暖、利率债供给增加、货币政策处于空窗期，多重因素的同时出现导致债券市场震荡下行，债券基金出现了短暂的净值回调。对此，投资者也不必过度惊慌，前期涨幅较高的债券出现回调是正常现象，债券基金推出的初衷也是为投资者提供长期理财产品，投资者本身就应该忽略短期波动，拉长视角看债券基金的收益率。

中泰证券首席分析师梁中华也分析称，尽管国内利率债经历了短期调整，但利率债市场的牛市还远远没结束，经济下行压力依然很大，通缩的风险大于通胀，货币会进一步放松，降准降息政策仍会推出，存款基准利率下调的条件也已经成熟。在这样的市场环境下，每一波利率债市场的短期调整，都是布局的好时机。

天弘添利债券的基金经理杜广分析称：“债券特别是可转债在近日的普遍调整，主要原因是可转债的左侧属性，部分头部公募基金公司旗下的债券基金遭遇了较大赎回。可能是因为相对较稳定的净值表现，天弘添利债券并未出现机构的赎回，站在当前时点看，部分转债已出现较好买点，我们也会及时将组合配到更抗跌、性价比高的个券上。”

据悉，天弘基金固收团队成员已超50人，“固收+”团队由金牛基金经理姜晓丽亲自带队，通过多年的研究和探索，天弘基金已构建了丰富多元的增厚收益策略，包括“债券+策略型选股”、“债券+主动股票”、多资产策略、可转债策略等，可以在不同的市场中灵活切换。

展望后市债券市场的投资机会，姜晓丽表示，整体而言，央行宽松态度未发生变化，会保持中性偏低仓位观察后市行情演变，可转债在经历调整后再次出现了合适的买点，会选择性进行布局，“唯有承受短期的波动和回撤，我们才能获得超额收益，这些收益是对我们承受的、令人痛苦的回撤的补偿。”

（编辑 孙倩）