期货周刊丨农产品多点开花 棕榈期价飙升

本周农产品表现亮眼，工业品相对暗淡，价格偏弱运行。具体来说，农产品多点开花，油脂油料、鸡蛋、玉米系等全线上扬。金属板块偏弱运行，沪铝逆势走强；黑色板块持续回调后，铁矿率先企稳；化工板块横盘整理，市场热度下降。

热点一：利好集中爆发 棕榈油期现联袂走高

本周棕榈油期价增仓上涨，主力合约累计涨幅超过5%。进口成本走高及国内库存低是主要原因。机构数据显示，马棕油5月1日-5月25日产量环比减少6%，但同期出口环比增长5%-9%，库存下降预期带动马盘大涨，进而带动棕油进口成本走高。国内棕榈油内外倒挂，进口量偏低，国内库存长期低位，因此现货拉动期货走强。

热点二：库存下降 沪铝一枝独秀

本周沪铝连续第八周上涨，累计涨幅接近16%。此轮上涨的起因是行业利润修复。随后，国内电解铝现货库存持续快速下滑，市场接货意愿强烈，提振现货升水重新走强，持货商挺价出货，成交情况尚可，供需基本面改善促使了铝价持续走强。

热点三：需求抵消供给 铁矿石周度收阳

本周初铁矿石期价急挫7%，市场集中消化海外矿石发运量超预期的利空。但随后铁矿期价收回跌幅，并周度收阳。因钢材市场供需两旺，高炉开工持续回升，铁矿需求表现强劲，有效抵消了供给端忧虑。此外，铁矿主港库存下降强化了市场逻辑。

下周重点关注：6月1日，将发布美国5月制造业PMI，重点关注数据对大宗商品的影响。