内需回升油价下跌 助力民航产业复苏

5月13日中国民航局召开的新闻发布会数据显示，今年4月民航完成旅客运输量1671.5万人次，同比下降68.5%，降幅较上月收窄3.2个百分点。随着国内新冠肺炎疫情逐步稳定、全国复工复产工作不断推进，民航业国内需求端有望从5月份开始逐步恢复。同时，国内航空煤油综合采购成本自5月1日零时起由每吨3029元下调至1680元，一定程度上将缓解民航由于客单量锐减、上座率低、空飞等带来的压力。

回暖迹象初显

中国民航局介绍了4月份全国民航安全生产运行情况。生产运行方面，4月份，民航主要生产指标同比降幅较上月均有所收窄。完成运输总周转量39.5亿吨公里，同比下降62.4%，降幅较上月收窄1.0个百分点；完成旅客运输量1671.5万人次，同比下降68.5%，降幅较上月收窄3.2个百分点；完成货邮运输量48.4万吨，同比下降19.4%，降幅较上月收窄3.9个百分点，全货机货运量继续保持较快增长，共完成23.7万吨，同比增长31.1%。

运行保障方面，4月份共保障各类飞行20.87万班，日均6958班，日均同比下降56.9%，日均环比上升6.47%。全国航班正常率为97.63%。

中信证券分析师向中国证券报记者表示，4月份民航客运量受新冠肺炎疫情影响仍处在缓慢恢复期，货机货运量受益于快递物流需求增长，在民航“寒冬”期逆势上涨。

中国民航局表示，短时间内我国国际航空货运能力和供给水平有了较大提升。

据介绍，国际航空货运能力和供给水平提升主要体现在三个方面。一是货运定期航班大幅增加。目前，我国与49个国家和地区的102个境外航点保持定期货运航班飞行。4月份中外航空公司平均每周执行货运定期航班1574班，比疫情前增加55.2%；根据5月前两周计划，中外航空公司平均每周执行定期货运航班2365班，比疫情前增加133.2%。二是临时货运航班成倍增长。3月、4月分别批复全货机加班包机1794班、2225班，同比分别增长401.1%、476.4%，实现了爆发式增长。特别利用大量闲置客机开通“客改货”加班包机，在全货运航班基础上，3月、4月额外分别新增988班、3619班，有效缓解了疫情对民航行业的冲击。三是协助解决邮件积压问题。在邮政航空原有航班基础上，支持新增加到日韩及周边货运临时航班149班，有效解决了前期反映比较突出的邮件快件积压问题。

客机需求锐减

受新冠肺炎疫情影响，国有三大航空公司一季度遭遇严重亏损。一季报显示，东方航空一季度亏损39.33亿元，同比下降296.06%；南方航空净利润亏损52.62亿元，同比下降298.64%；中国国航净利润亏损48.05亿元，同比下降276.48%。

由于业务布局不同，华夏航空、春秋航空、吉祥航空三家民营航司航班恢复情况好于国有三大航司。航班管家统计数据显示，4月华夏航空、春秋航空、吉祥航空的航班恢复率分别为77%、61%、39%，国有三大航为36%。

航空业人士告诉中国证券报记者：“国内疫情已基本得到控制，但国外疫情还处在上升期。国有三大航空公司国际航线的收入占比超过30%。这部分收入受疫情影响大。而民营航司成本较低，转型较快，恢复速度也比较快。”

全球航空旅行人数急剧下降，航空公司对新客机的需求锐减。据媒体报道，波音公司今年4月未售出一架商用飞机，另有108架飞机订单被取消。波音行政总裁DaveCalhoun表示，新冠肺炎疫情令客流稀少，短时间内航空客流恢复缓慢。

未来发展向好

业内人士指出，随着国内新冠肺炎疫情逐步稳定，全国复工复产工作不断推进，学校复学有序开展，民航业国内需求端有望从5月份开始逐步恢复。

同时，国内航空煤油综合采购成本下降，相关支持政策出台，为民航业复苏创造了条件。根据《国家发展改革委关于推进航空煤油价格市场化改革有关问题的通知》，自2020年5月1日零时起，国产航空煤油出厂价格核定为每吨1680元。据悉，此前国产航空煤油出厂价格为每吨3029元，5月单月同比降幅将高达67%。油价下跌带来的边际效益一定程度上将缓解民航由于客单量锐减、上座率低、空飞等带来的压力。民航局今年3月下发《关于积极应对新冠肺炎疫情有关支持政策的通知》，提出积极推进降费减负，加大基础设施投资，促进航空运输发展，优化政务服务工作等措施，促进民航业稳定发展。

华泰证券认为，伴随国内疫情逐步好转，民航出行需求存在边际复苏迹象，且多项支持民航的政策出台以及国际油价大跌利好航司成本。