从2019年20大典型案例，看证监会监管重点方向

5月9日，证监会公布了2019年20起典型违法案例，包括保千里信息披露违法违规案、新绿股份财务造假案、德邦证券未勤勉尽责案、罗山东等人操纵市场案等。

这20起案件涵盖了借壳欺诈、中介机构未勤勉尽责、财务造假、信息披露违法违规、操纵市场、内幕交易及利用未公开信息交易等类型。

第一财经获悉，证监会连续四年每年公布20大典型案例，涵盖范围为当年已处罚案例。在调查、在听证等阶段的案例，尚没有纳入。

重拳打击财务造假

就在不久前，证监会对外披露了自2019年以来打击上市公司财务造假情况的查处情况，并表示，财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性，严重毁坏市场诚信基础，严重破坏市场信心，严重损害投资者利益，是证券市场“毒瘤”，必须坚决从严从重打击。

5月4日金融委会议强调，要坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”，这是金融委一个月内第三次喊话严打财务造假。

此次证监会披露的20大案例中，有三例财务造假典型案件，分别为抚顺特钢财务造假案、盈方微财务造假案以及新绿股份财务造假案。尽管手段各不相同，但是目的，都是为了虚增收入。

其中，盈方微财务造假案的作案手段主要是利用境外业务实施财务造假。盈方微以在境外开展数据中心业务为名，在不具备业务开展条件、不能提供合同约定服务的情况下确认收入，虚增2015年度利润2300余万元。此案的查处表明，证监会将持续加强跨境监管合作，严厉打击利用境外业务掩饰财务造假规避监管调查的行为，强化信息披露的严肃性。

另外，国有上市企业抚顺特钢，通过长期系统性造假在2010年至2017年9月滥用特殊钢原料投炉废料可作普通钢原料的特点，伪造“返回钢”入库凭证虚增库存，虚增利润约19亿元。本案表明，证监会将持续加大对各类信息披露违法行为的打击力度，督促上市公司严格依法履行各项信息披露义务，促进上市公司规范运作，推动上市公司质量不断提高。

第三起案例，则为一起新三板公司为了兑现挂牌前的业绩对赌承诺连续造假的典型案件。涉案公司新绿股份从2013年至2015年账外设账、虚开发票，有组织实施财务造假，累计虚增收入9.3亿元，虚增利润1.4亿元。

4家中介机构被罚

新《证券法》实施以来，压实 “看门人”职责成为今年监管的重点之一。相比去年仅有1家中介机构因未勤勉尽责被罚，今年有4家机构上榜，其中包括新时代证券和德邦证券2家券商。

另外值得注意的是，银信评估连续两年上榜。

2018年，银信评估在对深圳市保千里电子有限公司的股东全部权益价值进行评估时，未勤勉尽责，今年又牵连进到中安消借壳欺诈的案件中，中安消技术有限公司（简称中安消）在借壳中安科股份有限公司上市过程中虚增置入资产，虚增营业收入5515万元。上海银信资产评估有限公司对评估资产未予充分关注，收益预测和评估值严重虚增。本案表明，对于重大资产重组中的舞弊行为，上市公司重组参与各方、中介机构都要承担相应的法律责任。

另外一起为美丽生态信息披露违法违规及新时代证券未勤勉尽责案。

据证监会介绍，此案系一起以不实盈利预测信息“忽悠式”重组的典型案件。2015年，深圳美丽生态股份有限公司（简称美丽生态）在收购江苏八达园林有限责任公司100%股权的重大重组文件中未如实描述金沙湖项目和官塘项目的进展情况、对相关项目2015年收入预测不切合实际、将部分已终止的框架协议披露为已签订协议。新时代证券作为上述项目独立财务顾问，出具存在误导性陈述的报告及相关核查意见。

众华会计师事务所未勤勉尽责案是一起审计机构未充分关注重要事项受到处罚的典型案例。证监会强调，中介机构要发挥好“看门人”作用，做到勤勉履职，为投资者提供真实可信的鉴证意见。监管部门将突出强化中介机构检查验证、专业把关的职责定位，切实提升中介机构服务水平，保护投资者合法权益。

第四起未勤勉尽责案的处罚对象为德邦证券。2015年7月，德邦证券作为五洋建设集团股份有限公司（2018年被行政处罚）债券主承销商，未充分核查募集文件的真实性，对应收账款回收风险和投资性房地产情况未充分履行核查程序。

操纵市场仍是打击重点

操纵市场，一般以筹集巨量资金拉抬股价为主，但不乏股市“黑嘴”、发布虚假信息等多种手段。

2019年，罗山东等人操纵市场案轰动市场，是近年来证监会与公安机关合力查办的一起操纵市场重大典型案件。2016至2018年，罗山东团伙与场外配资中介人员龚世威等人合谋操纵迪贝电气等8只股票，获利4亿余元。2018年7月，该团伙43名主要成员被公安机关抓捕归案，2019年12月，浙江省金华市中级人民法院依法对31人作出一审有罪判决。

证监会表示，将进一步优化行政与刑事执法协作，充分发挥监管合力，共同严厉打击证券期货违法犯罪。

一起较为典型的案例为股市“黑嘴”操纵市场案。吴某某团伙于2016年起利用新加坡等境外网络服务器开设多个网站推荐“盘后票”，该团伙提前通过私募机构、场外配资大量买入相关股票，引诱散户买入的同时卖出获利。2019年3月，该团伙主要成员被公安机关抓捕归案。

证监会认为，股市“黑嘴”严重破坏信息传播秩序，严重破坏公平交易原则，是监管执法的重点领域，证监会严肃查处各类操纵行为，推动市场坚持价值投资理念。

另外具有代表性的为一起私募基金管理人利用沪港通账户跨境操纵市场的典型案件。在2015年12月至2016年7月期间，私募基金管理人吕乐联合他人利用资管账户与沪港通账户，跨境操纵“菲达环保”等3只股票，合计获利1500余万元。

新三板奔腾集团“暗渡陈仓”操纵股价，多次威胁恐吓调查人员的事件在2019年备受市场关注。2016至2017年，奔腾集团实际控制人张郁达及其配偶张晓敏，通过公司配合发布虚假收购信息等方式，集中资金优势、持股优势和信息优势操纵市场。