发行人提前赎回引发惨案 疯狂的可转债终爆雷｜热公司

周四早盘，泰晶转债开盘暴跌30%，报255.46元，成交2012手，成交金额514万元。

发行人按下核按钮

5月6日晚间，泰晶科技公布，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130％（即23.27元/股），已触发“泰晶转债”的赎回条款。数据显示，当日泰晶转债收盘价为364.94元，转股溢价率为170.83％。

公告显示，公司于2020年5月6日分别召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》，同意公司此次对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权，提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。

持有人亏损板上钉钉

通常情况下，发行人公告强赎决定后，投资者可以有三种操作：卖出、转股和等待被强赎。

卖出势必会造成踩踏，今日开盘集合竞价直接暴跌30%停牌，就是投资者蜂拥卖出所致。

如果选择转股，以5月6日收盘价计算，泰晶转债价格为364.94元，泰晶科技股价为24.12元，“盈亏点”的正股价格为65.32元。投资者最短盈利时间将超过10个交易日，而这期间需要泰晶科技连续10个交易日涨停，这种可能性很低。

如果选择等待被强赎，以5月6日收盘价计算，投资者手上364.94元的泰晶转债将被以100元+利息的方式赎回，亏损幅度超过70%。

因此，无论采用哪种方式，所有5月6日持有泰晶转债的投资者都逃不过爆亏的厄运。

疯狂炒作埋下祸根

今年以来，资金涌入使可转债市场异常火热，“妖债”大量出现。

虽然早在3月份，上交所、深交所就在例行发布的市场监管动态里，都不约而同地严肃提到了，要对可转债加强监管。但由于T+0交易模式，游资仍旧在里面兴风作浪。

4月14日，模塑转债一天之内酣涨36.02%，立刻收获关注函一份。交易所要求披露公司及控股股东、实控人等是否存在应披露未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

同样是在4月14日，横河转债的涨幅更是夸张，达到60.52%，4月15日该标的继续上涨8.64%，盘中最高冲击30%的涨幅。