旭辉的“长期主义”增长观

在今年已经发布年报的房企中，旭辉增长也许不是最亮眼的，目标也许不是最激进的，但是谈到未来，旭辉的管理层传递出的信心却是最明确的。

在3月27日举办的2019年度业绩发布会上，旭辉控股董事局主席林中宣布了2020年2300亿的目标，同比增长15%。他同时表示：“面对今年的市场，旭辉会稳定情绪、乐观心态、坚持奋斗、把握机会，实现持续稳定有质量的增长。”

旭辉在行业中素以徒步文化闻名。而徒步的精髓，在于不管环境如何变化，都要认准目标，匀速前进，“既出发，必到达”。旭辉控股总裁林峰曾表示，“对稳健前行的企业来说，任何时候都是一个好的时代。”

《哈佛商业评论》把这种企业战略称之为“长期主义的胜利”。长期主义，是企业以长期价值提升为核心目标的系统化战略思维，不仅是一种信念，更是保证这种信念在整个组织范围内得以系统实施的战略思维架构和机制安排。

反观旭辉发布会传递的信息，在业绩数字背后，一系列的战略布局，才是旭辉不畏一时的风险，敢于着眼于未来的信心来源。

组织转型：区域深耕支撑未来增长

近年来，旭辉大力推进区域组织转型和效能升级，确立“总部大平台+区域小集团+项目集群”的三级管控模式，已逐渐开花结果。

旭辉2019年业绩显示，公司实现合约销售金额2006亿元，这其中，江苏、浙江、山东、华北、上海、皖赣、西南7个区域小集团均贡献销售超百亿元，江苏、浙江区域集团销售更突破300亿元。

2019年，旭辉先后成立西南、江苏区域集团，又在今年初成立华北区域集团，并推动太原城市公司并入西北区域，通过管理权下放，有效提升了管控效率，节约了管理成本。

得益于区域深耕带来的管理效能提升，旭辉2019年非营销人员人均管理面积较去年上升50%，人均核心利润增长20%。通过充分授权一线，2019年区域上报集团的审批同比减少了63%，全集团审批流程平均时长同比减少了51%。

旭辉集团CHO葛明曾表示，旭辉组织转型的目标是打造10到12个区域小集团，以支撑未来增长。

合理布局：九成土储位于一二线

近年来，旭辉一直强调在“一二线城市及核心都市圈”的布局。而面对今年不确定的市场环境，旭辉在这些高能级城市充裕、高质量的可售货值储备无疑是实现增长目标的保障。

2020年全年，旭辉可售货值3800亿元，分布在全国60余个城市，其中89%位于有人口持续导入的一二线及准二线城市。这些城市良好的经济基础决定了疫情过后其市场恢复相对较快，有利于公司抓住时机实现销售反弹。

旭辉在业绩发布会上表示，目前，集团全国95%的售楼处已有序恢复开放，到访量已恢复至去年同期的92%；同时，94%的工程操盘项目已经复工，工人到岗率90%，凸显出公司应对挑战时的专业度和执行力，也体现出旭辉所布局的城市具有较好的管理能力。

旭辉控股总裁林峰表示，面对当下的市场，房企应当维持一个适当、合理的土地储备规模，以满足公司未来两年左右的发展需求。截至2月底，旭辉集团总土储面积约6540万平米，对应货值9880亿元，其中一二线及准二线占比达87%。

强调利润回款，严控财务质量

“长期主义”不仅体现在销售和土储的规模上，更是印刻在公司对盈利能力的追求和财务的严格管控中。

面对市场不确定性，旭辉坚持“有回款的销售，有现金的利润”，2019年全年回款率高达92%，同比增长5个百分点，处于行业领先水平；今年1-2月回款也持续保持同比增长。

2016至2019年，旭辉营收和归母核心净利润均实现了35%的复合增长率。衡量公司盈利能力的核心指标净资产收益率（ROE）在2019年同比增长1个百分点达24.8%，上市以来均值超过21%。体现出长期稳定的盈利能力。

另一方面，旭辉的财务管控始终为企业发展“高筑墙，广积粮”。截至2019年年末，旭辉现金存量576亿元，一年内到期的短债占比仅为20.4%，现金短债比2.7倍，有足够的财务弹性应对今年的市场波动。负债率方面，旭辉净负债率68.5%，加权平均融资成本6.0%，均处于行业同类企业优秀水平。

旭辉控股CFO杨欣表示，年内平均融资成本有望进一步走低。他同时表示，旭辉也将继续顺应国家“去杠杆、降负债”的要求，主动作为，严控债务规模与资金成本，并不断优化债务结构。

以ESG推进企业可持续发展

近年来，资本市场愈发重视上市公司ESG（环境、社会、公司治理）的践行情况。一直坚持履行企业社会责任的旭辉，更是把ESG的推进放到了可持续发展的高度。

2019年，旭辉成立了ESG管理委员会及ESG工作小组，系统性、规范化地推进可持续发展工作。同时还成立了风险管理委员会，定期开展董事合规课程培训，并进行审计监察及年度风险评估。

旭辉2019年有34个项目荣获省市级示范工地，新建项目装配式建筑比例达52%，能提升质量和效率的透明建造体系，运用率已达施工面积的52.3%。此外，旭辉还连续第三年荣获怡安翰威特“中国最佳雇主”，人才体系备受认可。

通过不断提升环境保护、社会责任和治理水平，可以看出旭辉对于可持续发展的不懈追求，也是一家奉行长期主义的公司的最好注脚。