刚需启动，A股农业板块的投资价值在哪？

3月26日，沪深两市继续缩量震荡、小幅回调，合计成交6424亿元。截至收盘，三大股指跌幅均在1%，沪指收报2764.91点。

盘面上，板块多数收跌，但分化明显。农业板块逆势走强，种业、人造肉、水产品、生态农业等题材领涨两市，医疗器械、生物疫苗也表现不俗；特高压、5G、集成电路、特斯拉等概念跌幅居前。

业内观点认为，国内疫情转好带了的消费需求逐步复苏，让刚需面的农业板块受资金热捧。个股方面，金健米业（600127.SH）更是录得5天3板，累计涨幅43.22%。分析人士指出，目前消费需求尚未恢复至正常水准，农业板块的后期走势还需要区分看待。

农业板块逆势走强

3月26日，截至收盘，申万农林牧渔指数上涨1.03%，在28个一级板块排名第二。其中，种植业与林业板块收涨4.09%，是当天唯一一个涨幅超过4%的行业。另外，农产品加工板块录得2.87%的涨幅；转基因概念和大豆概念，分别收涨3.49%和2.84%。

板块个股方面，仅新农开发(600359.SH)、康欣新材（600076.SH）和ST景谷（600265.SH）出现微跌；金健米业、众兴菌业（002772.SZ）、万向德农（600371.SH）和农发种业(600313.SH)强势涨停；海南橡胶（601118.SH）、荃银高科（300087.SZ）、苏垦农发（601952.SH）等涨幅超过6%。

一位上海的私募基金人士对第一财经记者表示，“节后科技股曾一度领涨两市，带起没有社会消费支撑的投资情绪。春季科技行情已告一段落，随着国内疫情日趋平稳，市场的热钱开始追逐刚需领域。”

他补充表示，农业板块走强的逻辑是各地陆续解禁、解封，消费有望在二季度迎来爆发式增长的期望。“2月以来，居民足不出户抗疫，消费收到了极大的抑制。随着复工复产进一步推进，餐饮堂食陆续恢复，食品、饮品等领域最有可能率先迎来大幅度地恢复。”

另有业内观点指出，农业板块的走强是恐慌情绪、物流运输不畅叠加结构性失衡，从而使得近期国际粮食价格蠢蠢欲动。

事实上，资本市场的反应是迅速的，在疫情持续转好的形势下，农业板块短期的涨幅已超过同期的科技板块。Wind数据显示，过去7日，农业指数累计涨幅达10.5%。反观集成电路指数下挫10%，5G指数跌约3%。

值得一提的是，市场对于预期消费复苏的期望也让贵州茅台（600519.SH）于近日重新站上1000元/股，截至收盘，报1064.92元/股。此前，A股核心资产连遭抛售，一度让贵州茅台跌至近8个月以来的新低960.10元/股。

后期走势细分看待

疫情的影响，各行各业都会受到波及，贸易、运输等远距离、跨国界的产业更是雪上加霜。供需的角度来看，需求不可被替代或始终存在的仍是食品。但，国内的消费需求暂时还未恢复到正常水准，农业板块后期会如何走令投资者颇为关注。

“电子消费、文娱旅游等消费板块，是建立在疫情结束后释放的消费需求，不是刚需。但不管怎样，饭都是要吃的。农业板块的走强的凸显了产业的抗跌属性和逆周期性。”一位农业板块分析师对记者说道。

他认为，板块后续的走势应细分对待。“今日盘中，有转基因、大豆概念股、种子股上涨。上涨的原因可能有草地贪夜蛾造成作物减产的情绪因素，但究竟影响几何还不明朗。另一方面，养殖板块的生猪养殖产业是板块中值得关注的细分地。”

数据显示，2月份能繁母猪存栏环比增长1.7%，连续5个月环比增长，环比去年9月份增长10%。全国有27个省份能繁母猪存栏环比增长，比1月份增加5个省份。在逆周期下，我国的能繁母猪回暖速度超预期。

前述分析师指出，“去年生猪板块的走势是建立在价格周期，今年的走势大概率是行业竞争格局的优化，以及龙头企业业绩释放的能力。近期的猪肉价格涨势放缓、呈现微跌仍是季节性的回调，以及受到疫情影响被压栏的大猪冲击市场导致。中期来看，猪肉价格仍有可能在二季度末、三季度初迎来反弹，但突破前年高点的可能不大。龙头企业的抗风险能力及扩张规模速度，或让今年行业集中度进一步提升”

另外，草地贪夜蛾入侵或让农业种植板块迎来更多机遇。安信证券研报认为，转基因抗虫作物是控制草地贪夜蛾种群发展的有效手段。目前，转基因玉米和大豆种子获取安全证书，转基因种子商业化速度也有望加快。同时，转基因有望抬升种子的附加值，进而推升种子价格以及利润率。

华泰证券分析师杨天明也认为，在农业供给侧改革下，玉米产业拐点已至，玉米去库存及草地贪夜蛾造成作物减产，未来种子需求或有望增加。同时，草地贪夜蛾的扩散化风险还有望带来相关农药需求上扬。