券商线上春季策略会来了 国泰君安研判科技股是当前行情主线条

本报记者 李文

券商春季策略会即将拉开帷幕。据《证券日报》记者了解，从3月10日开始，国泰君安、申万宏源将率先召开2020年度春季投资策略线上交流会。

回顾2020年年度策略会，国泰君安曾提出“我国有望进入一个科技创新的大时代”。刚过去的三个多月，即使受疫情影响，市场短期波动加大，科技板块持续强于大盘的走势却从未间断。国泰君安最新春季投资策略认为，站在当前时点，依然维持此前的观点不变，坚信科技创新大时代风格将会延续。这背后的逻辑有三点：一是科技企业本身的盈利周期在向上，蓝筹白马和科技股两者的盈利位置发生了变化；二是在稳增长的政策基调下，货币政策易松难紧呵护市场流动性；三是资本市场的制度建设在不断完善，举国体制推动科技创新是最大共识。

国泰君安认为，产业景气周期向上叠加各项政策支持，科技股是当前行情的主线条。科技股行情演绎有着明确的方向，总结为“五位一体”，即从通信革命、到半导体、到计算机系统、到各类应用，中间相伴相生的是能源革命。在此基础上，行情会出现扩散的路径特征，即从一个行业扩散到更多细分行业，从个别权重股扩散到更多投资标的。展望2020年全年，在疫情和新基建影响下，国泰君安预计短期看科技股行情的重点会由2C端转向更多的2B端。

对于今年以来备受关注的证券行业接下来的走势，国泰君安给予“增持”评级，认为行业现处于第三个监管周期的宽松期，全面深改持续推进，利好政策涉及投行、零售、投融资多项业务，强化券商成长属性。同时上调全年盈利预测，预计2020年行业净利润同比增长32%。

（编辑 上官梦露）