今年11家券商已助攻14家新三板企业成功转板 过会率100% 中小券商成为保荐主力军

本报记者 王思文

近日，证监会起草了新三板转板上市制度的征求意见稿，意味着转板上市制度即将“落地”。市场普遍认为，转板上市制度一旦正式实施，新三板市场有望再次被激活，进一步疏通中小企业成长壮大的市场通道，实现多层次资本市场的互联互通。

《证券日报》记者梳理后发现，券商作为新三板转板的“助力军”，今年以来已助力14家新三板企业成功转板，过会率达100%。其中，中小券商成为保荐的“主力军”。业内人士分析认为，新三板是中小券商的主战场，提前布局新三板的中小券商在前期积累的项目将形成精选层竞争优势，有望拓展中小券商的业务发展空间。

转板制度将落地

预热新三板市场

新三板改革是全面深化资本市场改革的重要一环。2020年3月7日，证监会起草了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《新三板转板上市指导意见》），并向社会公开征求意见。

本次发布的《新三板转板上市指导意见》主要包括三大亮点：一是转入板块范围。试点期间，符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。二是转板上市条件。申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上；挂牌公司转板上市的，应当符合转入板块的上市条件。三是股份限售安排。新三板挂牌公司转板上市的，股份限售应当遵守法律法规及交易所业务规则的规定；在计算挂牌公司转板上市后的股份限售期时，原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。

《证券日报》记者梳理后发现，目前已有105家新三板企业成功转板上市。其中，转板至创业板的新三板企业共有43家，转板至主板的有30家，转板至科创板的有19家，转板至中小板的有13家。

中银证券首席策略分析师王君分析认为，“一旦转板上市制度正式实施，目前活力匮乏的新三板市场有望被再次激活，充分发挥新三板市场承上启下的孵化作用，中小企业成长壮大的市场通道将更加通畅，有利于实现多层次资本市场的互联互通。”

万联证券非银团队预计，证券行业的新三板业务将随之回暖，新三板精选层储备项目较多的券商有望最先受益，券商将助力新三板企业转板上市。

11家券商助攻

14家新三板企业成功转板

截至3月9日，今年以来共有36家企业上会（包括主板、科创板、中小板和创业板），其中有34家企业审核通过，1家审核未通过，1家企业暂缓表决，总体过会率达94%。

值得关注的是，在36家上会企业中，新三板转板企业为14家，均获核准通过，过会率达100%，明显高于总体过会率。在这14家新三板转板企业中，有9家企业选择了创业板，3家企业选择科创板，另有2家企业选择主板。

作为新三板转板上市的主要“助力军”，今年以来共有11家券商助力新三板挂牌企业成功转板。光大证券的成绩最好，共帮助3家新三板企业成功过会；中山证券共参与2家新三板企业的转板项目并成功过会；此外，渤海证券、华安证券、信达证券、民生证券等分别有1家新三板企业项目成功过会。总体来看，中小券商担任新三板转板企业保荐机构的数量偏多。

“目前多家新三板公司备战精选层，中小券商是重要保荐力量，这可能是由于前几年大型券商收缩新三板业务、中小券商差异化精品化经营战略、准保代参与新三板精选层项目可转正规定等因素相关。未来新三板精选层保荐业务以及转板科创板和创业板带来的后续业务机会，有望成为中小投行的重要盈利增长点。”万联证券非银团队表示。

首创证券非银团队也认为，新三板是中小券商的主战场，提前布局新三板的中小券商前期积累的项目将形成精选层竞争优势，有望拓展中小券商业务发展空间。

东方财富Choice数据显示，目前仍有94家新三板挂牌企业正在排队申请转板上市，其中7家为“已受理”状态，47家为“已反馈”状态，10家为“已问询”状态，30家为“已预披露更新”状态。从拟上市板块来看，拟上市创业板的有49家，拟上市主板的有24家，拟上市科创板的有11家，拟上市中小板的有10家，