疫情下的银行股：估值基于基本面，终将受益中国经济向暖

受疫情影响，A股节后首个交易日出现大跌。截至下午14:50，上证指数报2730.88，跌幅8.25%，A股多家银行跌停。

“短期来看，疫情对经济的影响是不可避免的，但冲击在长期的时间内会被熨平，具体到银行业，银行的收入结构主要来源为利息和非息收入，短期并不会影响太大；从银行的业务层面看，非柜台业务替代率达到了90%，有些银行甚至达到98%，疫情影响的是柜台业务，而这块业务的占比非常小。对于银行股的估值，更多是基于宏观经济和行业基本面，大家都坚定看好中国经济。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对第一财经记者表示。

“一季度通常是全年业绩的高点，疫情带来的估值预期压力，对股价短期影响负面。未来股价表现取决于政策上的变化，通过政策改变经济增长预期，改变行业的预期。”中信建投分析师杨荣称。

截至2月3日，近20家上市银行发布2019年业绩快报，整体来看，上市银行普遍业绩稳健，资产质量持续变好，10余家实现了净利润双位数增长。

2月1日，银保监会副主席曹宇称，金融市场受多种因素影响，在一定风险因素冲击下产生波动是正常的，也符合金融规律。疫情事件对我国金融市场的影响也不例外，但这种影响一定是短期的、暂时的。近两年打好防范化解金融风险攻坚战，金融机构、金融市场的韧性增强，抗冲击能力有了很大的提高。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对第一财经记者表示，中国必将打赢疫情防控这场硬仗。因此，疫情对我国经济的影响是暂时的，经济稳中有进、长期向好的基本面没有变化。

“具体到货币政策，要更加灵活适度，保障市场流动性合理充裕。特别是要通过定向降准、再贷款、再贴现等措施，加大对中小银行的流动性支持，鼓励中小银行银行进一步服务好受疫情影响较大的民营和小微企业。监管部门应适时调整相关监管指标和考核要求，打消金融机构后顾之忧。金融机构要继续加大对防控疫情等工作的金融服务，特别要加大对疫情严重的地区和医药等重点行业的支持；同时，采取措施防范可能出现的道德风险，如对假借疫情名义逃废债务的企业和个人，应及时纳入征信系统。对于老百姓而言，应更多选择手机银行、直销银行，以及客服电话等电子渠道办理金融业务，减少金融机构服务压力。”董希淼称。