券商系FOF产品去年业绩大翻身 72只“牛基”平均收益率超15%

本报记者 周尚伃

2018年4月份“资管新规”落地后，在“去通道”背景下，券商集合理财产品新成立数量及规模一直处于下滑态势。《证券日报》记者注意到，多年来业绩平平、鲜被关注的券商系FOF型产品，在去年终于迎来业绩大翻身，跃升为券商各大类集合理财产品中平均收益率最高的品类。

《证券日报》记者统计数据发现，2019年，共94只券商系FOF型产品新发行（分级产品分开统计，下同），券商系FOF型产品业绩也同步实现大翻身，有完整数据统计的72只FOF产品，在去年全年的平均收益率为15%，其中券商“全明星”FOF型产品的表现更为突出。

为此，某券商FOF型产品投资总经理对《证券日报》记者表示，“去年券商集合理财中FOF型产品业绩拔得头筹，甚至超过同期股票型产品的现象，反映出券商资管在权益产品方面与大型基金公司和一些明星私募的差距，这种差距不只是投资经理选股能力的差距，也有规模效应的差距、研究投入的差距、客户体验的差距。”

近年来，国内FOF型产品逐渐被广大投资者熟知，更多的金融机构也积极参与到投资FOF型产品的队伍中来。FOF型产品并不直接投资于股票或债券，其投资范围仅限于其他基金产品，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

从发行方面来看，《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计显示，年内发行数量最大的为国泰君安资管旗下“国泰君安君享年华债券FOF”、“国泰君安君享甄选FOF”、“国泰君安双子星FOF”、“国泰君安君享甄盈FOF”、“国泰君安全明星FOF”五大系列，共计发行25只产品；其次则是招商资管旗下“招商资管安享宝FOF”、“招商智远群英荟优选FOF”、“招商智远群英荟甄选价值FOF”等八大系列的19只产品；中信证券位列第三，共发行“中信证券科创领新FOF”、“中信财富FOF”两大系列10只FOF型产品，包括3只科创板FOF产品。

从收益方面来看，有数据可查的72只券商FOF型产品，在去年全年的平均收益率为15%，在券商各大类集合理财产品中收益率遥遥领先。而2018年券商FOF型产品平均收益率为-6.99%，不难发现，2019年券商系FOF型产品实现业绩大翻身。

对此，有业内人士表示，“目前中国FOF市场提升的空间很大，其中的一股重要力量来自券商资管。当一个市场越来越成熟、产品越来越多，在信息不对等的情况下，选择投资产品的难度越来越大，FOF产品能帮助投资者解决这个问题。”

《证券日报》记者发现，2019年券商“全明星”系列FOF表现均不俗，国泰君安资管旗下22只“国泰君安全明星FOF”系列产品的表现也相当出色，在2019年全年的平均收益率为18.29%。

国内FOF产品发展势头正盛，对于这类产品未来的发展前景，上述FOF产品投资总经理向《证券日报》记者表示：“今年FOF领域可以借助去年的成效，在去年的基础上更上一层楼。持续涌入的北上资金和近期市场的交易量反映出一个良好牛市的起点，FOF产品会重点配置在股票多头策略，在产品选择方面会倾向重仓消费、科技、5G等主题基金。”