双节来临，电商新一轮促销开启，网红经济概念保持强势

12与31日上午，网红经济概念盘中异动拉升，截至午盘，元隆雅图、星期六两股涨停，汉鼎宇佑大涨逾5%，龙头股份、天创时尚等其余多股均有不同程度的拉升。

临近元旦和春节，各大商超和电商平台又在开启新一轮促销模式。今年双11，网红李佳琦与薇娅两位头部顶尖主播分别实现成交近30亿元，逼近北上广深等一线城市诸多著名商圈大商场一年的销售收入。仅仅在11月11日前3个小时，李佳琦的直播间就涌入3680万人次，更晚下播的薇娅直播间流量则直接超过4000万人次。

随着李佳琦、李子柒、薇娅等超级网红频繁曝光，并获得主流官媒点赞，网红经济愈发引起市场关注。

作为社交电商的一部分，网红经济最早源于小红书等社区个体KOL，而2018年开始在短视频、直播的快速普及下，随着抖音、快手等直播平台而迅速崛起，众多MCN公司入驻，批量打造网红；进而2019年淘宝直播跟进、抖音和快手分别开放商城，网红经济从流量入口到变现形成成熟商业化模式，头部网红开始快速变现。据国泰君安统计，目前，抖音月活5亿，快手3亿、B站1.28亿，淘宝直播2018年GMV过千亿（+400%），2021年目标5000亿。

国海证券发布的关于网红经济的最新研报显示，2018 年网红在各个领域收入占比中，广告、电商、直播分成分别占比 19.6%、19.3%、17.2%。伴随网红经济产业发展，GMV 占比中服饰、美妆占比 70.7%、9.5%；通过 MCN机构，网红经济的整体商业模式可得到优化，签约网红可得到推广营销与流量变现等商业价值，也成为艺人经纪的“降维”版本。

国海证券预计 2019-2020 年中国 MCN 市场规模为 107.9亿元、115.7 亿元，同比增速分别为 6%、7.2%，预计未来头部 MCN机构开发优质 IP 能力增强后，流量收割能力也将提升，内容 IP 化、电视、广告将为收入变现三驾马车。

华创证券指出，网红经济的兴起是消费升级的必然。根据艾瑞咨询数据显示，2015年中国网红经济营收规模首次突破1.1万亿元，为11218.7亿元，年增长率为47.3%，之后几年网络经济继续保持较快增速，2018年网红经济规模突破2万亿元。在网红人数与粉丝规模持续双增长的加持下，网红经济市场规模以及变现能力也随之增强，也为我国部分传统经济领域的转型提供了助力。建议关注：南极电商（与MUNMU Inc.（韩国）成立控股子公司，充分利用MUNMU Inc.旗下网红、艺人及媒体资源开展相关业务）、广博股份（收购灵云传媒，旗下拥有著名时尚网站“爱丽时尚网”）、歌力思、壹网壹创。

国泰君安表示，近期网红经济火热，新流量入口为国货品牌、代运营企业带来新成长机遇，擅于把握流量变化趋势、营销和产品优势突出的代运营、美妆品牌最为受益。网红经济带来的新流量增量为化妆品等品牌带来新的快速增长机遇，未来KOL营销、直播带货对美妆行业的影响将进一步加强，擅于把握流量变化趋势、快速响应营造爆款的国货品牌最为受益。而代运营作为链接品牌和MCN机构的纽带，重要性也将更加凸显，双方合作有望进一步深化。重点布局：壹网壹创、珀莱雅、丸美股份等。