“高冷”期货如何服务实体企业 产融培育基地力促产业链实现共赢

期货一直被认为专业性强、风险也相对较高的金融工具，因而不少实体企业望而生畏。但中国证券报记者通过走访多地企业发现，通过产融培育基地这一桥梁和纽带，期货这一所谓的“高冷”工具，正逐步被越来越多的企业所认同、接受以及熟练运用。

记者日前对化工、农业、银行等多个行业进行走访和调研发现，一些龙头企业在成为产融培育基地试点之后，通过培训等多种方式，进一步提升了产业链上下游企业参与期货市场的热情，并借助期货工具达到了有效避险的目的，最终实现产业链上下游企业的共赢。

服务三农接地气

“以前企业收购靠猜、销售靠等，但随着基差贸易等新贸易模式的出现，企业原有知识体系已不能满足需要。特别在贸易形势趋于复杂的情况下，粮食行业上下游需求多样化，价格波动节奏加快，更加迫切需要学习运用衍生品工具来管理价格风险。”陕粮农（开鲁）储备库有限公司（下称“开鲁储备库”）副总经理许海鹏说，现在通过产融培育基地的培训学习，很多企业学会了利用期货工具进行库存风险管理，锁定远期销售利润。

开鲁储备库地处内蒙古通辽市开鲁县，毗邻东北粮食产区，周边地域粮源充足，特别适合开展粮食贸易活动。许海鹏向中国证券报记者介绍，公司多次为玉米产业上下游客户培训期货、基差、期权等知识，不仅提升了合作企业的风险防控意识，也让自身在服务产业发展中找到了定位，通过与多方交流还能探索服务“三农”的新模式。据许海鹏介绍，今年，开鲁储备库参与了大商所推出的“新型粮食银行”试点，切实有效发挥开鲁储备库的交割库功能，进一步拓展了业务范围和公司知名度，为周边地区玉米种植结构调整、农户种植销售及玉米贸易发展提供了便捷高效的服务保障平台，有效解决当地农户粮食存储、销售等问题。

中国证券报记者在调研时还了解到，通过产融培育基地的培训学习，许多农民也学会了及时获取农业信息、及时调整种植结构，从而有效保障自身收益。

黑龙江省大豆协会是大商所首批产融培育基地之一。会长唐启军向中国证券报记者表示，产融培育基地是期货市场服务实体经济的有力实践。他希望产融培育基地能够给黑龙江省大豆产业带来新方向、新发展和新路径，真真正正做到产融结合。同时结合国家政策，利用金融手段积极促进农业供给侧改革，利用期货带动现货，利用现货促进期货。

他介绍，农民对于价格不敏感，对行情更是把握不到位，甚至在种地的时候不知道种什么，只是参照去年种植大豆和玉米的收益，但滞后的信息很容易给种植户带来亏损风险。因此，黑龙江省大豆协会积极推广利用期货价格引导种植结构的模式，让农民在种地之前了解秋季大豆及玉米价格，根据远期价格确定种植品种。“希望农民能够通过大商所——黑龙江省大豆协会产融培育基地学习和了解期货市场的基本功能，掌握获取信息的基础本领。”他说。

从懵懂观望到积极参与

记者从调研的多个行业了解到，不少企业对于期货工具都实现了从懵懂观望到积极参与的转变，而产融培育基地在其中起到重要的推动作用。

中国证券报在杭州调研浙江明日控股集团股份有限公司（下称“明日控股”）时了解到，作为一个化工贸易商，明日控股以五大通用塑料的贸易为主，从2008年开始参与期货交易，并且成为了大商所第二批产融培育基地。

公司副总经理李叶萌告诉记者，他们非常乐意参与产融培育基地项目。“作为一个贸易商，我们希望期货市场不仅是自己用于规避风险和提升经营质量的工具，更希望把这一工具推广到上下游客户中去。”

李叶萌指出，从整个化工产业来看，上下游企业参与期货市场的数量还有待提高，大家对期货市场的认知还比较片面。因此需要向上下游企业进一步宣传和培育规避风险的理念。

据悉，作为贸易商，明日控股处于产业链的中间环节，因此价格风险管理对公司来说极为重要，李叶萌希望，通过明日控股等企业的参与和推动，能够促进全行业的良性发展。

他强调说，很多期货公司也承担着协助企业进行价格风险管理的职责，但其服务客户多为大型企业。而很多中小型企业也有规避风险的需求，这就需要产融培育基地充分发挥牵头带动作用，帮助上下游企业学习期货、运用期货，共同发展。

未来潜力巨大

多位产融培育基地试点企业高管看好这一项目的发展前景。

北京四联创业化工集团有限公司运营管理中心副总监廖承伟表示，虽然期货套保已经成为最有效的价格风险对冲手段，但当前石化行业中，对期货市场功能有一定了解且能够熟练运用的企业占比并不高。

廖承伟进一步解释，此前企业主要通过期货公司举行的培训推广活动来了解期货市场，但这些活动更多集中于信息交流和研判。而产融培育基地试点能更好地发挥实体企业的优势，通过示范效应带动周边企业更好利用期货工具。“我们有自己的客户群体，能对目标群体形成比较精准的匹配和覆盖，同时我们也能直接参与到这些群体中去。这些客户以前对期货市场的了解非常有限，即使有关注，也只是聚焦于相关期货品种价格的涨跌，很少能了解如何将期货工具应用于自身的经营管理工作。目前越来越多的企业已经认识到，期货不仅是金融工具，更能服务于企业自身的发展。”

金发科技股份有限公司相关负责人熊伟向记者具体介绍了培训内容。他说，培训大致分为两种类型：一是针对中小企业或者大型企业的中层及基层干部。这样的培训规模会比较大，一年会开展1-2次，人数在100-150人左右，主要内容以期货、期权概念以及基本应用为主，并通过简单的案例加深参会人员的理解。二是针对特大型企业高层的培训，更偏向于启发式教育，从思维体系上进一步开阔参与人员的视野。