中美第一阶段经贸协议达成 淘集集正式破产丨一周热点回顾

中美第一阶段经贸协议达成

12月13日（星期五）23时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，发布关于中美第一阶段经贸协议的声明，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时，双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。

中央财经委员会办公室副主任、财政部副部长廖岷表示，美方已经承诺，一是取消部分对华拟加征和已加征的关税，二是加大对中国输美产品的关税豁免力度。同时，中方也将相应考虑不实施原计划在12月15日生效的拟对美方进口产品加征关税的措施。这是双方在第一阶段协议中就关税问题达成的共识。

商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文表示，中美双方就加强知识产权保护进行了深入讨论，并在几个方面达成共识，包括商业秘密保护、与药品相关的知识产权问题、专利有效期延长、地理标志、打击电子商务平台上存在的盗版和假冒、打击盗版和假冒产品的生产和出口、打击商标恶意注册，以及加强知识产权司法执行和程序。

中央经济工作会议在北京举行

12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。

会议指出，实现明年预期目标，要坚持稳字当头，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。坚持问题导向、目标导向、结果导向，在深化供给侧结构性改革上持续用力，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。

会议强调，要完善和强化“六稳”举措，健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，确保经济运行在合理区间。

11月CPI同比上涨4.5%创新高

12月10日，国家统计局发布的数据显示，11月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨5.5%；食品价格上涨19.1%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨6.5%，服务价格上涨1.2%。1~11月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.8%。

食品中，畜肉类价格上涨74.5%，影响CPI上涨约3.27个百分点，其中猪肉价格上涨110.2%，影响CPI上涨约2.64个百分点；蛋类价格上涨10.1%，影响CPI上涨约0.06个百分点；鲜菜价格上涨3.9%，影响CPI上涨约0.09个百分点；水产品价格上涨2.4%，影响CPI上涨约0.04个百分点；粮食价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.01个百分点；鲜果价格下降6.8%，影响CPI下降约0.12个百分点。

【点评】：在多位业内人士看来，尽管CPI“高位运行”，但政策层面和市场机构对通胀格局的预期较为充分，目前并未有明显通胀或者通缩的基础，猪肉价格上涨推升的CPI不会对货币政策构成制约，总量问题和结构性问题是货币政策目前所关注的，预计货币政策仍将维持稳健中性。

白马股海正药业暴雷

12月10日，海正药业（600267.SH）发布公告称，公司对研发项目开发支出转费用化处理4亿元及计提外购技术相关无形资产减值准备1亿元；对公司在建工程/固定资产计提资产减值准备9.4亿万元；计提存货跌价准备 2.7亿元。随后，海正药业收到上交所问询函，要求补充披露减值在建工程的具体类别、对应项目及产品、投建时间、建设进度、账面价值，以及本次减值金额、减值原因和后续处置安排。

11日，海正药业大跌6.87%，全天放量成交6亿元。

【点评】：按照会计准则，正常情况下，在建工程如果完工，且达到预计可使用状态，就应该转固计提折旧。就厂房部分来说，正常完工即应转入固定资产。此次海正药业计提减值的多项在建工程，甚至在2010年即已完工却未转固，这导致多年来海正药业利润存在虚计。白马股可能早已是亏损股。海正药业此次暴雷，更暴露了公司运营和管理的多年积弊。

淘集集正式宣布破产

12月9日凌晨，淘集集正式宣布破产，公司因资金链断裂而进行的并购重组计划宣告失败。数十名商家在淘集集位于上海的办公楼前聚集讨要货款。

淘集集创始人张正平在一封给员工的信中提到，由于11月28日支付宝账户被冻结，即公司所有账户已经被冻结，使得11月29日的工资没有发出，11月社保也无法发出。接下来公司会成立员工善后处理小组，主要由HR负责跟进员工的离职办理、社保问题解决、个人物品拿取等各项事情。

【点评】：淘集集是上海欢兽实业有限公司旗下的一家电商平台，于2018年8月5日上线试运营，目标成为中国最大的在线集贸市场，服务8亿月收入2000元以下的消费者，曾被外界称为“下一个拼多多”。

淘集集主打“下沉”的概念，但事实上下沉市场并没有想象中那么美好。淘集集为了争取到投资方的资金，选择铤而走险，利用应付账款的周期，将部分属于商家的货款用来投入营销，拉新增用户，在投资方的资金迟迟未到账的情况下，应付给商家的货款时间越拖越长，公司的资金链开始断裂。随着淘集集的破产，商家如何要债成了最棘手的难题。

獐子岛拟收缩战线

12月13日晚间，獐子岛（002069.SZ）发布公告称，计划放弃海况相对复杂的海域约150万亩，根据海域使用相关规定，预计每年可节约用海成本约7000万元。

獐子岛称，海洋牧场三次遭受重大自然灾害，使公司经营面临重大挑战，作出该决定是为了及时关闭风险敞口。公司规划自2020年开始，底播虾夷扇贝由规模发展阶段向中试探索阶段调整，以优化适合本地生态系统条件的虾夷扇贝新技术、新良种、新模式，每年中试虾夷扇贝约10万亩，基本关闭底播虾夷扇贝增养殖风险。

【点评】：继2014年和2017年，獐子岛扇贝集体“逃跑”后，今年11月11日獐子岛又爆出扇贝短期内出现大比例死亡的情况后。专家进行现场抽检调查显示，獐子岛北部及东北部海域平均亩产较差，部分区域基本全部死亡，但具体的死亡原因，抽检结果尚未披露。獐子岛此时选择收缩战线，直接会带来管理成本、运营成本的相应降低，有利于缓解当前公司资金链短缺的压力。

王思聪2200万资产被冻结

12月9日，上海市宝山区人民法院公开的民事裁定书显示，因股权纠纷，冻结被申请人王思聪、珺娱（湖州）文化发展中心、上海熊猫互娱文化有限公司银行存款人民币2200万元，如存款不足，则查封、扣押相应价值的财产。该裁定于今年9月6日作出，立即开始行。

【点评】：身背多条消费限制令的王思聪又被冻结资产，究其具体原因，还是和熊猫直播有关（熊猫互娱文化是前者的运营主体）。

当初熊猫直播撒钱的风光还历历在目，没想到这么快就峰回路转。360集团董事长兼CEO周鸿祎对此曾谈到，王思聪投资熊猫失败，大家消费他。我们更应该容忍失败、宽容失败，甚至鼓励失败。周鸿祎称，创新成功有很多的偶然性，与其害怕失败，不如把失败经验分享出来，让更多的人少走弯路。

小米发布首款2000元以下5G手机

12月10日，小米集团发布首款Redmi K30 5G手机入门款价格定在1999元，击穿2000元关口，K30也是搭载高通骁龙765G芯片的全球首发5G产品。

11日盘中小米集团-W（01810.HK）股价触及10港元关口，收盘上涨8.47%，成交超过42亿港元。

【点评】：随着小米推出2000元以下5G手机，市场判断小米公司智能手机业务已基本触底，并有望在5G新机、欧洲市场拓展等带动下逐步进入改善通道，其IOT硬件、互联网业务中期亦有望维持理想增速，公司整体业绩拐点已至。

德国电信运营商宣布将用华为设备建5G网络

12月11日，德国三大电信运营商之一Telefonica表示将在未来几年内扩大网络建设。据了解，目前该运营商使用的设备来自诺基亚和华为，并计划在建设5G网络时继续借助诺基亚和华为的技术。

12日，华为海思概念股、5G概念股纷纷走强，银宝山新、有研新材、晶方科技、华为海思概念耐威科技涨停。

【点评】：华为参与德国5G网络建设将进一步提高华为通信产业链的业务量。随着国内外5G的发展，从5G通信设备到5G终端到5G内容创新板块业绩将逐步展现。

WTO上诉机构正式“停摆”

12月11日，因成员只剩一位，低于有效运行的人数下限，世贸组织（WTO）争端解决机制上诉机构在运行了20多年后正式停摆。

上诉机构是争端解决机制的最后一环。根据规则，贸易争端双方如果对WTO专家组做出的报告有异议，可以诉诸上诉机构。上诉机构给出的意见通常就是最终裁决，且具有强制约束力。如果败诉方拒不执行裁决，胜诉方可对其施加贸易报复。

【点评】：受到美国持续阻挠的影响，上诉机构法官遴选程序一直无法启动， WTO面临瘫痪风险。上诉机构法官遴选工作推迟的一个关键因素是，各成员对WTO改革的诉求仍难以达成共识。WTO改革意见的巨大分歧，也反映了部分经济体面临巨大的内部矛盾，希望通过对自己有利的国家规则，将矛盾转嫁到外部。各国之间分歧摩擦增大，也会加剧经济贸易增长的不确定性。