一财朋友圈·见解 | 进攻or 猫冬？12月A股收官战怎么打

步入12月，A股收官战将如何演绎？强势股补跌，核心资产还会调整多久，抱团松动后可以转战哪些股票？是抓住机会打响反攻战，还是猫冬等待更好布局点？

对此，一财朋友圈多位认证专家对此提出了自己的观点和看法：

此前白马股杀跌，究其原因，一是公布的工业增加值等经济数据较差，显示我国经济下行压力较大，引发投资者担忧，二是临近年底，资金获利了结冲动较强，特别是传言一些基金公司将考核日期提前到11月末，引发前期涨幅很大的白马股遭到抛售。不能静态地看白马股的投资价值，而是要动态的、用发展的眼光问题。相对而言，白马股未来的业绩增长更加确定，应该享受估值的溢价，特别是经济下行压力较大的背景下，白马股仍然是最具备投资价值的品种。

破发和破净同时出现，一方面说明市场处于底部区域，但投资者信心不足，市场走势低迷这是无疑的。另一方面也意味着市场有见底的信号，将来出现回升、出现反弹，也是可以期待的。

对于12月A股的预判，市场仍然有进一步反弹的动力，上证指数有望重回3000点。今年年初，也是市场最悲观的时候，当时上证指数只有2440点，我提出2019年“十大预言”，明确指出今年在各种影响市场因素边际改善之后，A股市场将迎来反弹的机会，上证指数将重回3000点。今年上证指数多次站上3000点，但也出现了一定反复，这反映出是现在仍然处于一轮慢牛长牛的起点，市场的多空分歧较大，2020年A股市场将延续慢牛长牛的走势，上证指数有望维持20%左右的上涨幅度，延续慢牛长牛行情。而市场的分化仍然是一个重要的特征，抓住业绩能够持续增长的好公司机会，才能抓住2020年市场的投资机会。

进入2019年12月，政策变量和外部变量出现明显的变数，影响下一阶段和明年市场表现，而这些变量目前来看存在较大的不确定性，短期内流动性仍然面临不利影响。市场仍然缺乏系统性机会，需要等待政策变量和外部变量落地，月中可能会迎来建仓良机。

12月关注的市场要点包括：12月中旬将召开的中央经济工作会议定调，政策目标如何制定对2020年市场行情影响巨大；股票市场流动性制约；中美贸易协定等。

今年市场整体表现尚佳，结构性机会涨幅可观，抱团瓦解上演，机构此时收手落袋为安实属合情合理，既保证了全年的业绩也为备战明年行情留足子弹。

预计接下来一段时间前期资金拥挤、估值偏高的板块仍将继续受到冲击，市场整体交投将趋于平淡，指数层面将在当前区间震荡盘整为主，建议保持谨慎。

当然，伴随着机构集中了结和离场观望，一些优质个股经历快速的调整之后有望回到合理或安全估值区间，建议个人投资者可以保持关注，逢低考虑介入。

春节前后，应该是黎明前的黑暗。2020年的A股行情，市场整体应该是希望大于失望。