重仓股扎堆创新高 年底冠军“基”争夺陷胶着

11月14日，贵州茅台股价创出历史新高，报收1230元/股。实际上，除贵州茅台，11月14日，三季度末公募基金前十大重仓股中还有3只股票股价创历史新高。考虑到不少公募基金公司已提前进入业绩考核期，频创新高的重仓股或令不少基金业绩再上台阶，也令年底冠军之位的争夺更加胶着。

数据显示，截至11月13日，今年以来收益率暂列第一的是广发双擎升级，收益率为96.71%，但与第二名、第三名的差距仅为1.86%和3.28%。业内人士指出，岁末交易层面的扰动较大，机构抱团或现松动。

多只重仓股创新高

一般而言，公募基金的业绩考核期是在每年的12月31日。因此，每至岁末，一些基金经理常常会调整重仓股，以落袋为安或提早布局第二年的春季行情，以期获得更好收益。但记者多方了解到，今年不少公募基金将考核期设定在11月或12月上旬。

从近期市场表现看，不少公募基金重仓股异动明显。据天相投顾数据，三季度末公募基金的前十大重仓股是贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器、立讯精密、美的集团、泸州老窖、恒瑞医药、招商银行、长春高新。数据显示，11月4日至11月14日，沪深300指数下跌1.33%，公募基金前十大重仓股频频异动，除了贵州茅台上涨3.80%，立讯精密的涨幅达到7.25%，格力电器和美的集团则分别下跌7.29%和3.91%。

值得注意的是，11月14日，公募前十大重仓股中，除了格力电器、美的集团、招商银行股价前期创新高后回落，贵州茅台、立讯精密、恒瑞医药、长春高新股价均创历史新高。从今年以来的涨幅看，截至11月14日，十大重仓股中的贵州茅台、五粮液、立讯精密、泸州老窖、恒瑞医药、长春高新6只个股涨幅翻倍。具体来看，三季度末499只基金持有的立讯精密以226.06%的涨幅位居第一；长春高新共有425只基金持有，今年以来涨幅达183.06%；五粮液则有658只基金持有，今年以来涨幅达169.06%。同时，近1400只基金持有的贵州茅台今年以来涨幅达111.56%。此外，中国平安、格力电器、美的集团和招商银行涨幅也不小，均超49%。

冠军之争陷入胶着

重仓股频频异动，也折射出今年公募基金的冠军争夺战依旧激烈。事实上，今年以来，A股结构性行情明显，尤其是8月中下旬以来，A股持续上攻，市场做多热情高涨。受此影响，公募基金的净值曲线持续上扬。不过，市场近几个交易日的震荡走势令基金业绩排名显得扑朔迷离，主动偏股型基金季末冠军争夺也陷入胶着，广发双擎升级、广发医疗保健、银华内需精选和博时医疗保健行业A等基金轮番在主动偏股型基金冠军之位中变动，且业绩表现差距也在不断缩小。

数据显示，截至11月13日，主动偏股型基金中，目前暂列第一的是广发双擎升级，收益率达96.71%，与第二名广发医疗保健的94.85%和第三名银华内需精选的93.43%差距仅有1.86个百分点和3.28个百分点，一个交易日即可能改变排名。同时，业绩收益率在90%的还有博时医疗保健行业A，今年以来也曾位列主动偏股型基金冠军。

时间回到11月初，当时的主动偏股型基金冠军是银华内需精选。数据显示，截至11月5日，今年银华内需精选收益率达99.27%；广发双擎升级紧随其后，收益率为96.56%；第三则是博时医疗保健行业A，收益率为91.36%。

机构抱团难度大

尽管公募基金重仓股近期频频异动，但业内人士认为，岁末交易层面的扰动较大，机构抱团或出现松动。

一家大型公募基金分析师指出，由于今年公募基金持有的股票多为大盘股，因此机构通过抱团保住收益的难度加大。一方面，部分收益较好的基金会减仓；另一方面，这些大盘股常常也是保险资金的重仓股，保险资金往往会在年末卖出兑现收益，带来交易层面的扰动。

某基金经理表示：“由于10月以来市场变化，基金经理会进行调仓，因此目前持仓与9月底披露的持仓已经有了一些差异。进入基金考核季，大盘下跌，基金普遍倾向抱团风险低的股票。不过，今年基金整体业绩好，基金收益率首尾差距过大，头部竞争反而不明显了。”数据显示，截至11月13日，今年以来主动偏股型基金的收益率首尾差超过120%。

“目前尚未进入落袋为安、保收益阶段。一些业绩比较好的基金已经开始求稳了，但我们今年业绩一般，目前仍在追赶中。”某基金人士则表示。另有私募基金坦言：“由于近两天已经进入机构考核收益的阶段，部分投资者年末也会赎回，因此近期减了一些仓位，但不会进行大调整。”