开源证券拟聘新所长 研究所“人才移植”还看长期效应

近日，有消息称，新时代证券研究所所长孙金钜将加盟开源证券，担任总裁助理兼研究所所长。上证报昨日向开源证券研究所所长田渭东求证，获知该消息属实。田渭东表示，聘请孙金钜与开源证券研究所开拓卖方业务的战略规划有关。未来，开源证券将在上海组建全新的研究团队，原团队成员会根据个人情况划分至其他部门。

资料显示，孙金钜曾在国泰君安担任分析师，2016、2017年连续两年带领团队获新财富最佳分析师中小市值研究第一名。2017年12月加入新时代证券担任研究所所长，从零开始组建卖方团队。

在孙金钜担任所长的不到两年时间里，新时代证券的分仓佣金收入得到了大幅提升。数据显示，2018年新时代证券佣金分仓为4438万元，同比增96.92%，几近翻倍。2019年上半年，其佣金分仓也稳步上升，同比增27.93%。

开源证券为何选择在此时挖角？据公司内部人士透露，这与开源证券未来的战略规划有关，包括增资扩股、谋划上市等。要实现这些目标，需各个业务部门的发展和配合，“尤其是重新组建研究所这个设想很早就有了，现在碰上了合适的时机。”

近年来，像开源证券这样，通过高薪挖角研究所所长，选择“研究先行”模式的券商还有很多，如天风证券、财通证券、华西证券、五矿证券、国盛证券等。其目的都是为了能在短期内快速提高佣金收入，开拓卖方业务。

不过，业内对该模式也有不同观点。首先，仅靠挖角、外部引援的“捷径”对卖方业务的长期发展不一定是持续有效的。

这几年，券商研究所里确实冲出了几匹“黑马”。如国盛证券，2017年引进原中泰证券研究所负责人杨涛，主管研究所和机构销售业务。2018年，国盛证券获6600万元的佣金分仓，同比增长近30倍。今年上半年，佣金分仓达到9361.63万元，同比增622%，行业排名跃升至第17名。

但后劲不足的案例也有，如中部地区某券商，在引入强援后，其分仓佣金收入规模和排名曾在2016年、2017年出现大幅提升。而2018年，该券商研究所佣金分仓又出现了下滑。今年上半年，其佣金分仓更是进一步同比缩水逾三成。

有分析师表示，一些基础薄弱的中小券商培养优秀的研究人才难度大、耗时长，还是靠挖角见效快。不过，高薪引援虽然可以在短期内“竖起招牌”，但是想要厚培适宜研究文化生长的土壤、留住人才，还是需要足够长的时间积累。

此外，也有业内人士指出，在当前卖方研究加速“去产能”的阶段，仍有必要大力建设研究所。北方某大型券商研究所的相关人士表示，研究所规模扩张后会有源源不断的内外部需求，可使投入产出相对成正比。这也是越来越多的中小券商愿意将大量资金投向卖方研究的原因。