国务院批准“南北船”实施联合重组，三条主线掘金军工板块丨牛熊眼

10月25日，据国务院国资委消息，经报国务院批准，中国船舶工业集团有限公司与中国船舶重工集团有限公司实施联合重组。两大造船集团的重组将迈入实质性阶段。

当晚，中国船舶、中船科技、久之洋、中国重工等多家中船系上市公司对该事项进行了披露。根据公告，中船集团与中船重工实施联合重组，新设中国船舶集团有限公司，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责，中船集团和中船重工整体划入中国船舶集团。

广发证券表示，7月1日，中国船舶、中国重工等公司陆续发布公告，中船集团正与中船重工集团筹划战略性重组。在国防体系改革深化的大背景下，改革步伐有望加快，关注船舶领域国企改革动态，资产整合方式及范围有望出现新变化。年初至今，各军工集团在资产证券化领域出现量的变化，后续资产注入的进度以及资产质量有望超出市场预期。关注国企改革领域中国船舶、中船防务、四创电子、杰赛科技。

国信证券指出，回顾今年整个三季度，国防军工板块出现了相比于今年其他季度较大的波动，尤其是在行业三季度报表发布之后，行业业绩的整体平稳上行促进板块在八月中旬到九月中旬出现上行，但市场自身有提前反应题材性事件的因素，因此在九月中旬后出现回落。上市公司的自身业绩是支撑其股价的最重要因素，题材性事件对于板块产生的短期刺激已经很小。建议关注存货变现及改革受益相关标的，推荐内蒙一机、中航沈飞、中航高科。同时，也不能忽视从中长期角度来看会受到院所改制等因素利好同时估值处于低位的企业，推荐四创电子。

长城证券建议关注军工板块的三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括中直股份、航发动力。第二，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。