非瘟“幸存者”牧原股份冲击养殖业市值龙头，实控人感慨“投机必败”

每股接近100元的牧原股份（002714.sz），堪比A股养殖板块的“茅台”。10月25日，该股市值首次站上2000亿元，达到2043亿，距离养殖界“一哥”温氏股份（300498.sz）的市值仅有一步之遥。

自从2018年8月非洲猪瘟进入中国，疫情对行业造成了严重的冲击。而对幸存者来说，除了危险，更多的是机遇。一方面，这是产业升级的大好契机，另一方面，高猪价也带来高盈利。

跟上市公司市值一样抢眼的是，牧原股份实际控制人秦英林、钱瑛夫妇自从2014年开始，成为河南首富之后，以1000亿财富再次问鼎河南首富，位居2019年胡润百富榜第15位。

非洲猪瘟将重塑养猪业的格局

10月12日，农业农村部公布2019年9月份400个监测县生猪存栏信息，非洲猪瘟导致生猪产能大幅下降。生猪存栏环比8月继续下滑3%，相比去年同期下降了41.1%，这也是生猪存栏量下降幅度首次突破40%；能繁母猪相比8月份减少了2.8%，和去年同期相比减少38.9%。

日前，牧原股份相关负责人接受第一财经专访表示，非洲猪瘟将重塑养猪业的格局，将养猪业的生物安全提高到更高的级别，养猪行业在疫病防控会从过度依赖疫苗、药物转向生物安全防控，从养殖场建设项目选址开始、养殖场设计、养殖场建设、饲养管理来全面系统构建猪场生物安全体系。

该负责人认为，非洲猪瘟疫情发生后，能繁母猪存栏量和生猪存栏量大幅下滑，导致生猪产能供应紧张。

近期各级政府部门出台恢复生猪产能的一系列支持政策，对行业内恢复养殖信心有很大的积极作用。该负责人称， 恢复生产的关键在于非洲猪瘟的防控，因为目前没有有效的疫苗能够对其进行防控，只能对原有的养殖场进行升级改造，提升原有的生物安全防控体系。对牧原来说，公司在没有疫苗的情况下，已经通过净化生产对非洲猪瘟做到了可防可控。从在一般意义上，净化生产是成本最低的疾病防控手段。未来随着新猪舍的推广，覆盖率的增加，药物、疫苗的使用都会逐步下降。

新增产能会逐步释放填补供给缺口

目前，市场缺猪，政府鼓励养猪，给予各种宽松条件。但是市场也有一种担忧，那就是现在都是冲着高猪价去的，不论是大型养殖企业，还是一些个体养殖户。这样的无序局面，将来势必会造成产能集中释放，从而形成价格的暴跌，开启新一轮的猪周期。

对于这种行业内可以预见到的局面，该负责人称，生猪养殖产能的扩张受资本、土地、环保、人才等因素制约，没有充足的储备，短期内难以形成巨大的产能，长期来看，随着新增产能的逐步释放，供给缺口被填补，猪价会根据市场供求关系进行调整。

当前，在养猪行业内有两种模式，一种是自繁自养的重资产模式，另一种是公司+农户的轻资产模式。前者的典型代表是牧原股份，后者的典型代表是温氏股份。

该负责人评价称，自繁自养一体化的养殖模式，一方面，在食品安全环节做到可防可控可追溯，为人们提供高品质的猪肉，另一方面，有利于公司进行生产管理。自繁自养一体和“公司+农户”两种养殖模式，各有各的优点，未来发展模式的选择主要取决于各自的管理水平的高低，即成本控制能力。

此前，在“第八届李曼中国养猪大会”上，牧原食品股份有限公司董事长秦英林发言反复强调，应该做价值的创造者，而不是追风者，更不能做一个投机者。

秦英林称，过去的非洲猪瘟让一些人退出了行业，而新一轮的行业红利，也会再让一些人退出行业。他解释称，从过去来看，无论是做种猪、做饲料，还是搞养猪，价值创造者才是最终的胜利者，投机者最终都是出局者。

他认为，非洲猪瘟对养殖业幸存者来说，是带来了行业红利。但这个红利是一把双刃剑，用好了，可能让企业快速发展；用不好，也有可能走上不归路。关键在于，有没有进行装备升级，后续的成本是否可以领先。如果仍然延续之前的生产模式，在往后多种疾病的侵扰下，最终还是会被淘汰出局。