公募基金继续看多科技板块，银行地产受关注

2019-10-11 18:11:28来源：第一财经

10月11日，三大股指集体收红，沪指长假后已收获4连阳，昨日大涨2.75%的创业板微跌。对于创业板近期走势，有公募基金表示中美贸易摩擦有望缓和，业绩+改革等因素助力创业板上涨。不过对于后市行情基金公司稍有分歧。板块配置方面，多家基金公司继续看多科技板块，同时银行、地产等板块受到机构关注，港股反弹的概率也在增加。

利好助力创业板大涨，后市现分歧

汇丰晋信基金基金经理陈平昨日盘后第一时间表示，周四（10月10日）创业板大涨背后可能有两大因素推动。

一方面，离岸人民币一度大幅升值700个基点。从去年以来，美国就针对中国的高科技产业进行针对性打压，近期还新增28家中国公司进入实体名单。如果能够缓和，科技股有望成为最大受益者。
另一方面，部分创业板龙头公司公布了3季度业绩预告，业绩增长大幅超出预期，使得投资者涌入这些业绩超预期个股，并带动了相关的细分子行业共同上涨。因其占指数权重较高，也带动了创业板指数的大幅上涨。

此外，根据深圳特区报报道，深圳市委书记王伟中会见中国证监会主席易会满，易主席表示，全力推进深圳资本市场改革发展。

从技术层面来看，光大保德信基金首席市场分析师常晓炜称，创业板指数走强，科技股重回强势，做多情绪有所回升，短期底部基本探明，后市有望挑战前期高点。

展望四季度，融通基金张延闽判断，下一阶段市场整体机会大于风险，同时承认结构性机会和结构性风险共存，建议积极做多的同时降低预期收益率。

但也有部分基金公司观点偏中性，诺德基金就表示，对于10月的市场持谨慎乐观的态度。不过拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩，估值相对匹配的价值成长股，值得长期布局。

工银瑞信基金认为，综合来看，未来一段时期市场将处于震荡格局，预计个股分化、龙头占优的格局还将延续。与此同时，在9月以来市场对三季报业绩已有部分提前反映的情况下，三季报业绩改善的结构性投资机会正面临减少局面。

总体来看，公募基金对后市展望稍有分歧，那么在板块配置方面，基金经理们的观点又是怎样的呢？

科技周期仍未结束，防御板块受关注

汇丰晋信陈平表示，TMT熊市大概率将要结束，新一轮的周期或将开始。回顾A股的历史可以发现，持续的业绩优势决定了市场风格。随着5G建设的推进，TMT成长股预计会逐渐显现业绩优势，从而重新成为市场偏好的品种，迎来估值和业绩的双升。

天弘基金也表示，科技板块有望迎三重利好。从行业板块来讲，依然建议积极中线层面布局科技板块，其有望在政策支持周期、业绩改善周期、产业创新周期三期叠加形成共振。

同样看好科技板块的还有诺德基金，其称，从行业角度看，相对看好通信、电子、计算机等科技行业。

5G是今年通信乃至整个IT领域最重要的投资方向。在目前阶段，投资首选壁垒高、竞争格局稳定的主设备商，其次业绩确定性强的PCB龙头。
半导体是电子行业最大的机会。全球半导体产业部分领域已经出现回暖的迹象，基本面拐点或已出现，去库存周期即将结束。此外，国产替代空间巨大，细分行业龙头具备长期投资价值。
软硬件的自主可控是今年计算机行业的主要逻辑。经过多年试点，各家优势企业的产品从可用到好用过渡。但目前逻辑芯片和存储芯片等硬件，操作系统和数据库等基础软件还基本是由国外厂商垄断，未来自主可控还有很大提升空间。

不过，也有基金公司提醒投资者，科技板块或有获利回吐的压力。融通基金称，由于内外政策的不确定性，三季报的即将公布，年末的效应逐步呈现，更加之以科技为代表的进攻型股票的获利回吐压力，机构资金由进攻转向防御，业绩成为资金防御的重点。

当然，除了科技板块，也有别的板块受到公募关注。长城基金首席经济学家向威达表示，年内可能不会有更多利好出台，四季度A股市场或出现阶段性的风格切换，建议投资者以控制风险为主，短期可关注银行、地产龙头和建材建筑及电力与公用事业等。

同样看好银行、地产板块的还有华宝基金。华宝基金称，关注A股顺周期下，“低估值+高分红”板块的潜在配置机会。