科创板助力 券商前三季主承销收入78亿增近四成

9月30日，传音控股等三家科创板企业将挂牌上市。这意味着，在三季度最后一个交易日，科创板企业将再为证券业带来2.2亿元的承销保荐收入。

今年前三季度，科创板上市公司达到33家，共为券商带来24.35亿元主承销收入。受益于科创板带来的增量业务以及主板首发（IPO）常态化等因素影响，今年前三季度证券业主承销收入超78亿元，同比增幅接近四成。

“保荐+跟投”制度是科创板一大创新，科创板运行满两月，券商跟投资金也获得不菲浮盈。以9月26日收盘价来看，券商跟投资金浮盈18.63亿元，平均浮盈1.37倍。虽然距离变现尚有时日，但随着科创板稳定运行以及科创板公司业绩稳定，给市场留下了不少想象空间。

券商主承销收入

增近四成

9月30日，传音控股、山石网科、热景生物将在科创板挂牌上市，中信证券、中金公司、中德证券分别作为这三家企业的承销保荐机构，分别获得1.06亿元、0.7亿元、0.43亿元的承销保荐费用。

至三季末，科创板上市公司达33家。据发行信息统计，今年前三季度，科创板将为券商带来24.35亿元承销保荐收入。作为2019年资本市场改革中可兑现的最大红利，科创板直接增厚了券商收入。

证券时报·券商中国记者据Wind统计，2019年以来，截至9月29日，共计50家券商实现了76.28亿元的主承销收入，同比大增33%。若将于9月30日挂牌上市的3家科创板企业带来的2.2亿元承销保荐收入计算在内，合计同比增幅将近四成。

IPO项目是主承销收入的最大支撑，不论是金额还是占比都较去年同期增幅明显。其中，今年以来IPO业务收入合计67.82亿元，较去年同期增幅达51%。

“三中一华”

是最大受益者

上述33家科创板上市公司的保荐、承销工作由22家券商完成。由于其中有6家科创板企业为联合保荐或者引入了联合主承销商，其分配比例未予显示，因此只对剩余27家由单一券商保荐承销的项目进行统计分析，8家券商独立保荐承销科创板企业所获收入超亿元，“三中一华”表现较为突出。具体情况如下：

中信证券共参与了6个科创板项目的保荐承销工作，剔除未显示联合主承销分配比例的两个项目后，共计带来3.31亿元的承销保荐收入，暂时排名第一。其中，柏楚电子、容百科技分别带来超8000万元的收入，传音控股更是将为中信证券带来1.06亿元的收入。

中信建投证券参与了7个科创板项目的保荐承销，其中5个单独保荐承销的项目带来了3.06亿元的收入，天宜上佳、新光光电、铂力特3个项目的承销保荐费用均超5000万元。

华泰联合证券参与的4个科创板IPO项目中，有3单为独立承销保荐，共计带来2.46亿元的费用。其中，光峰科技1单带来的收入就接近1亿元。

中金公司目前参与4个科创板项目的承销保荐，其中山石网科和交控科技两单独立保荐承销项目为其带来的费用超1.22亿元。值得一提的是，科创板募资额度最高的中国通号由中金公司担任保荐机构，但在承销环节引入中信证券等5家主承销商，这单业务带来的承销保荐费用达1.49亿元。

子公司跟投

两月平均浮盈1.37倍

科创板已经运行了两个月，截至9月26日，包括最新上市的天奈科技在内，30只科创板股票最新收盘价平均涨幅为126.97%。由此可见，科创板股票为打新的投资者带来了巨大的投资收益，参与科创板企业战略配售的保荐机构相关子公司，也获得了不菲的跟投浮盈。

截至目前，有16家券商另类子公司参与跟投科创板公司，合计跟投资金16.11亿元，以9月26日收盘价来看，券商跟投资金浮盈18.63亿元，平均浮盈1.37倍。而若以上市以来最高价来算，券商跟投资金最高浮盈41.49亿元，浮盈收益达2.57倍，不过由于科创板企业上市前5日不设涨跌幅，大多股票上市初始振幅巨大，资金博弈较为充分，最高价时点的收益率参考意义不大。

中信证券和中信建投证券的跟投浮盈均接近3亿元，浮盈幅度超110%。华泰联合证券、中金公司、国泰君安、安信证券、海通证券的浮盈均超1亿元。