“拨备超300%要强制分配利润”带火银行股，但要小心真实不良暴露

5只银行股盘中上涨超过5%，涨幅最大的两家更是冲击涨停。9月26日上午，财政部公布的一份征求意见稿，让A股银行股在瞬间沸腾起来，出现少见的集体拉涨行情。

财政部在这份征求意见稿中提出，金融企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍；超过2倍的部分，应全部还原成未分配利润，在年终进行分配。监管部门规定，银行拨备覆盖率基本标准为150%。

在A股上市银行里，多家银行的拨备覆盖率远超这一标准。截至2019年6月底，33家A股银行中，拨备覆盖率超过200%的达到19家，超过300%的达到了6家。按照最新规定，这些银行未来的拨备将会放缓，利润得到更多释放。

“资产质量真正好、拨备较高的银行，这一规定实行后，肯定会促使利润回表，会带动利润加速增长。”业内人士对第一财经记者说。

不过，业内人士也提醒，虽然上市银行的拨备覆盖率在上半年普遍提高，但银行的压力并不小。资管新规大限将近，投资资产、计提损失准备，都对银行的资产质量形成新的压力。如果不良资产进一步真实暴露，银行的不良贷款可能会普遍上升。

6家A股银行拨备超300%

26日上午，《金融企业财务规则（征求意见稿）》（下称《意见稿》）公布后，多只拨备覆盖率较高的上市银行股“闻声起舞”。除了前期涨幅较大的平安银行小幅收跌，银行股基本全线飘红，银行股指数当日大幅大涨1.29%。

截至26日收盘，宁波银行、常熟银行涨幅最大，涨幅均超过5%，盘中最大涨幅分别达8.68%、9.86%；光大银行、南京银行、苏州银行、招行银行的收盘价也较前一个交易日上涨2.5%以上。

公开信息显示，不考虑H股、未上市银行，截至2019年6月底，33家已正式登陆A股的上市银行中，拨备覆盖率超过200%的共计19家，占比接近60%，超过300%的达到了6家。

在上市银行中，城商行、农商行的拨备水平总体较高，拨备覆盖率最高的几家银行全部来自这两类银行。公开数据显示，11家上市城商行拨备拨备覆盖率超过200%，7家上市农商行则全部超过200%。

宁波银行、常熟银行的拨备覆盖率目前在上市银行中位居前列。截至2019年6月底，宁波银行拨备覆盖率为522.45%，为A股银行最高；常熟银行为453.53%，在A股银行中位居第二。

2018年3月，原银监会曾下发通知，对商业银行进行“一行一策”的区别监管，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，贷款拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。如果按150%的标准计算，宁波银行、常熟银行的拨备覆盖率，目前已经达到监管要求的3倍以上。

除了上述两家银行，南京银行的拨备覆盖率，目前也处于较高水平。截至2019年6月底，该行拨备覆盖率为415.5%，在A股银行中位居第三，也达到监管标准的2.7倍以上。

此外，截至6月底，招商银行、上海银行、青农商行的拨备覆盖率分别达到394.12%、334.14%、308.36%，均超过监管最低标准一倍以上。而农行、杭州银行、长沙银行拨备覆盖率也接近300%，分别达到278.38%、281.56%、285.64%。

今年上半年，银行的拨备力度有所增加。银保监会数据显示，截至2018年12月底，商业银行拨备覆盖率为186.31%，而今年6月底则为190.61%，虽然比上季末下降1.56个百分点，但比上年底上升了4.3个百分点。

上市银行也大致如此。2019年上半年，A股33家银行中，23家拨备覆盖率同比上升，其中，无锡银行拨备覆盖率增加最多，同比上升51.35个百分点；农行、招行、平安银行、杭州银行、江阴银行则上升了25至36个百分点，只有10家小幅下降。

拨备“虚高”银行将加快不良暴露

长期以来，拨备覆盖率作为调剂工具，与银行利润表现出同步共振的特性，因此被外界视为“藏利润”的方式之一。

“对一些资产质良好，利润又增长非常快的银行来说，将计提损失准备超过监管2倍的部分还原，在年终进行利润分配，肯定是有合理性的。”华北某股份制银行董事长对第一财经记者说，银行藏利润的动力不大，反而是“藏粮过冬”以预备未来的动力更大。

拨备覆盖率较高的银行，2019年上半年的利润、资产质量都表现不错。公开数据显示，截至6月底，常熟银行不良率0.96%，同比下降0.03个百分点，净利润则同比增长20.16%；宁波银行营业收入、净利润同比分别增长19.74%、20.03%，不良率为0.78%，与上年同期持平。

“财务规则正在征求意见，我们还在等待进一步明确的信息。”华东某上市银行人士对第一财经表示，政策尚未确定，合理性的问题目前不方便评论。

“有些只是表面资产质量好，”华南某股份制银行人士说，一些银行拨备覆盖率高，一方面，有些银行资产质量没有完全真实暴露，今年银行拨备上升，主要一个原因是没有完全暴露计提的专项拨备；另一方面是出于预期管理需要，虽然眼下的不良率不高，出于对未来的预判，在某一阶段计提的拨备较多。

“这恐怕不能说是隐藏利润，实际上一部分资产风险的暴露有时滞，需要提前准备。”该人士说，但如果利润增长很快，资产质量好，拨备覆盖率还很高，则又另当别论。

而这还不是银行面临的全部压力。银保监会2019年4月出台规定，要求银行对非零售债务人在本行的债权5%以上被分为不良的，对该债务人在本行的所有债权均应归为不良，并且对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券、同业资产、应收款项等。表外投资资产也要进行风险分类。

“这个因素可能被市场忽略了，实际上现在已经要求计提了。”某城商行同业部门人士说，买入返售、债券、应收款投资等都属于投资资产，但由于此前没有强制性要求，银行虽然也进行了风险分类，并计提了减值损失，但一般不计算在不良贷款和不良率中，计提的损失、准备也不充分，存在隐藏的情况。

上述业内人士还称，银行还面临资管新规大限的压力。按照2020年底之前，银行的非标、类信贷等表外资产将逐步完成回表，届时表外业务的不良资产，将会回到表内，为银行带来新的压力，银行有必要适当提前准备。

“通常来说，银行隐藏不良的动力，要大过隐藏利润。”上述华北银行董事长说，《意见稿》有促使银行真实暴露资产质量的用以。如果为了隐藏不良资产，计提的过高拨备要被还原成利润分配，资产质量压力就会更大。

该人士说，除了拨备覆盖率很高、真实资产质量又比较好的银行之外，一些拨备“虚高”的银行，为了避免这一压力，未来有可能提高不良资产的认定标准，从而加快不良资产暴露。

利润释放空间多大？

随着新规出台，未来银行的拨备计提规模可能会有所放缓，利润则得到更多释放。

监管披露数据显示，2019年上半年，商业银行累计实现净利润1.13万亿元，平均资产利润率为1%，较上季末下降0.02个百分点，高于2018年全年0.1个百分比点。但在上年同期，商业银行平均资产利润率为1.03%。

分类来看，2019年上半年，大型银行、股份行资产利润率为1.09%、0.99%，城商行为0.83%，除了股份制银行，其他三类银行的情况虽然好于2018年全年，但与上年同期、今年一季度相比，均出现了下滑。

上市银行的情况也基本如此。数据显示，2019年上半年，农行、交行、招行、浦发银行的加权平均净资产收益率，同比分别下降了2.15个、0.19个、0.14个、0.08个百分点。

“新规如果最终得以执行，资产质量真的好、拨备高的银行，利润会进一步释放，实现利润回表。”上述华北银行人士说，未来，这一类银行的的利润规模、增速都将显著增加，而且整个银行业的利润也会进一步增长。

该人士认为，新规一旦实施，资产质量真实暴露后，不良率高的银行能在拨备覆盖率保持在合理水平的同时降低资本、利润消耗，保持利润自然、合理增长。

不过，虽然上市银行大多增加了拨备力度，但商业银行的总体拨备覆盖率还是出现了下降。2019年二季度，城商行、民营银行、外资银行的拨备覆盖率已经有所下降，其中城商行、农商行的总体拨备水平均在150%以下。

同时，上述业内人士也提醒，利润回归、还原的同时，也要警惕由此而来的不良率上升。

“不良贷款的界定可以采用不同口径，既可以按逾期天数，也可以按实际风险。”上述华北银行人士说，相对于按逾期天数计算，根据真实资产质量认定不良贷款，要更为客观一些。在此情况下，如果银行按真实风险认定，将会导致不良贷款率上升、拨备覆盖率下降。

“应该说银行不会主动放大不良贷款，”上述人士说，这是风险真实暴露。如果银行提高认定标准，更真实的暴露资产质量，不排除出现不良率上升的情况。