A股公司上半年研发投入逾3100亿元 349家研发费用占营收比例超10%

■本报见习记者 李正

提高上市公司质量是我国资本市场的一项重大工程，需要各参与方的共同努力与支持。加大技术研发投入、提高技术研发水平正是上市公司提升自身质量的重要组成部分。

近年来，上市公司研发强度持续提高，创新成为发展源动力。上半年，A股上市公司研发投入合计达3139亿元，占营业收入总额的1.64%。其中，战略新兴行业研发投入1451亿元，占营业收入的4.23%。349家企业研发投入占营业收入的比重超过10%。

有券商分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示，预计今年全年A股上市公司整体的研发投入较去年会有所提高。

“券商内部研究数据显示，目前A股上市公司资本开支增速正处于底部。今年工业企业整体处在去库存偏末期阶段，经营性现金流净额在持续改善，势必增加广义投资的比重。”上述券商分析人士表示，虽然广义投资包括的内容较多，如库存、固定资产、无形资产（比如研发投入）等，但是由于现在国内产能利用率处在一个比较合理的状态，所以企业大概率不会选择做固定资产的投资，而会将资金用于无形资产的投资，即技术研发。

据记者梳理，在3682家A股上市公司中，分行业（按证监会行业分类标准，下同）来看，2019年上半年研发费用靠前的行业依次为：电子设备制造业（356家上市公司）552.95亿元、土木工程建筑业（62家上市公司）350.78亿元、汽车制造业（129家上市公司）284.54亿元、电气机械和器材制造业（232家上市公司）261.27亿元、软件和信息技术服务业（201家上市公司）166.22亿元。

对此，上述券商分析人士认为，行业本身特性导致了上述5个行业的研发投入总量较高。比如电子设备制造业，今年正好是5G建设开启的元年，加大研发投入十分必要。

“上述行业的研发投入较高不只是今年才有的特征，而是近几年以来的惯例，因为其本身就属于研发投入需求较大的行业。”其进一步补充道。

分企业来看，2019年上半年研发费用超过5亿元的上市公司共79家，所属行业以电子设备制造业（20家）、汽车制造业（13家）和土木工程建筑业（9家）为主。

同时，据《证券日报》记者统计发现，A股上市公司研发费用排名前十的企业主要以国有企业为主，依次为中国石油76.87亿元、中国铁建70.02亿元、中兴通讯64.72亿元、上汽集团59.99亿元、中国中铁55.46亿元、中国交建52.22亿元、美的集团45.35亿元、中国中车43.88亿元、中国石化39.89亿元、工业富联37.83亿元。

对此，上述券商分析人士表示，上市公司研发投入较高，对应了国家的政策导向。一方面推动加大对科技创新的投入，另一方面，政策面也提到要稳定今年的制造业投资。“制造业投资是一个广义投资，研发投资也是计算在内的。”

此外，他向记者表示，对于大部分企业来说，未来都会增加研发投入。因为一方面国内目前已经是存量市场，未来企业的竞争对象会是全球企业，所以，企业的研发实力足够强，才能在拓展海外市场时拥有足够的市场竞争力。另一方面，由于现在各个行业整体的技术迭代速度越来越快，所以企业必须保持较高的研发投入。

具体来看，根据记者梳理，在3682家A股上市公司中，2019年上半年研发费用占营业收入比例超过10%的上市公司共有349家。从行业划分来看，软件和信息技术服务业上市公司数量（97家）排名第一，电子设备制造业（82家）排名第二，专用设备制造业（23家）排名第三。

值得注意的是，在上述349家上市公司中，有20家科创板公司上榜。

对此，北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示，科创板企业的研发费用占营收的比重通常会高于主板企业，一方面是由于科创板的制度设置，即研发费用不能低于营业收入的15%，另一方面是因为企业对于技术研发的态度也更加积极。

从技术研发成果的角度看，企业拥有的专利数量不仅是企业科技研发能力的体现，更是企业用实际行动对提高自身质量的一种证明。

天眼查数据显示，截至2019年9月12日，在已经公布的专利申请当中，3682家A股上市公司共提交了16009项新的专利申请。其中发明专利13332项，实用新型专利333项，外观设计1704项，尚未标注类型专利640项。

对此，资深产业经济观察人士梁振鹏在接受《证券日报》记者采访时表示，发明专利和实用新型专利对企业来说同样重要，但是发明专利的领域相对广泛的多，所以数量会比较高。