产业迎新一轮政策加码，计算机概念涨势大好，三条主线掘金高景气板块丨牛熊眼

9月12日上午，计算机设备涨势大好，截至午盘，中威电子、兆日科技等涨停，合众思壮涨超7%，同为股份、证通电子、英飞拓等纷纷涨超4%。

消息面上，9月9日至11日，“2019世界计算机大会”在湖南长沙召开。华为、腾讯、惠普、戴尔等全球计算机行业代表聚首计算机大会，聚焦计算机生态、计算机未来、网络安全、人机连接、AI算法、新型计算等领域，碰撞思想、探讨未来。

大会数据显示，2018年中国计算机产业实现主营业务收入1.95万亿元，同比增8.7%。联想、华为、浪潮等骨干企业在笔记本电脑、服务器全球市场的占有率稳步提升。巨大的市场优势吸引了戴尔、IBM、惠普、英特尔等国际知名企业来华投资。计算机产业发展迎来央地新一轮政策加码，鼓励外资企业在华布局成为重要发力点。

全国政协经济委员会副主任刘利华在大会上表示，中国计算机产业飞跃发展为全球计算机产业发展作出了重大贡献。同时，也得益于产业链全球分工协作。但他也指出，世界计算机产业正面临前所未有的机遇和挑战，一方面，以笔记本电脑、台式机为代表的传统计算机产业不断接近天花板；另一方面，以计算技术、模式、应用的创新变革为主要特征的先进计算时代正逐渐走来。

另外，据新华社报道，近年来我国计算机产业规模持续扩大，已建立了配套完整的计算机制造体系，成为全球重要的计算机生产基地，拥有世界最大的计算机应用市场。不少参会专家认为，世界计算机技术已走到“十字路口”，中国计算机产业发展将面临前所未有的机遇和挑战。

渤海证券指出，近期，计算机行业的行情表现较为突出，我们认为，一方面系受益于市场流动性改善，另一方面系受益于细分行业政策催化及公司业绩增长，我们继续维持行业“看好”的投资评级。板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、金融科技、自主可控、网络安全板块，股票池推荐用友网络、广联达、恒生电子、科大讯飞、华宇软件、浪潮信息、太极股份、中国软件。

申万宏源表示， 19Q2计算机板块整体收入增速仅4%，归母净利润增速8%，主要原因是2018年高基数。但毛利率上浮至30.7%是惊喜，当前18Q4/19Q1/19Q2扣非利润增为-136%/-3%/+2%，连续2个季度改善，已经从底部回来。同时，观察近几个季度明细，先导指标不弱；且领军公司明显出色，代表性公司海康威视、启明星辰、广联达、深信服，甚至超图软件、新北洋都开始超预期。分拆下游领域，由于收入增速和GDP有相关性，预期高增领域的增速都低于预期，但改善领域安全军工/汽车IT/金融IT得到季报证实。

维持行业“看好”评级，领军公司的投资性价比增加：1）成长期领军：启明星辰/超图软件/德赛西威/纳思达/千方科技/卫宁健康/新国都/新北洋/新大陆/汉得信息/华宇软件/南威软件等；2）核心配置：石基信息/海康威视/深信服/航天信息/广联达/浪潮信息/宝信软件/用友网络/恒生电子/东方财富/科大讯飞/大华股份/紫光股份等；3）导入期领军：拉卡拉/上海钢联/易华录/美亚柏科/太极股份/同花顺/中科曙光/中国软件等。

民生证券认为，计算机行业盈利水平拐点已现，归母净利润以及现金流有所提升，细分领域方面建议关注景气度较高板块。推荐三条投资主线：

1）看好政策大力扶持、在整个科技产业链具有核心地位的自主可控领域，重点公司包括中国软件、中国长城、中科曙光。

2）看好具有多重政策利好、内生需求不断释放，同时业绩表现较好的高景气度的云计算、医疗IT、金融IT板块，推荐用友网络、石基信息、宝信软件、久远银海、创业慧康、卫宁健康、恒生电子。

3）中长期，把握两大产业：第一，信息安全。作为整个安可体系中的重要板块有望迎来更多关注；第二，人工智能。在政策的持续催化下车联网等AI应用有望不断深化，建议关注启明星辰、深信服、科大讯飞、四维图新、海康威视。