天弘基金杨超：ETF市场前景广阔 以特色化服务求发展

■本报见习记者 王明山

ETF赛道迎来重量级玩家！日前，天弘基金在北京举办指数基金战略发布会，宣布推出公司首只ETF产品。此前，在天弘余额宝一鸣惊人后，天弘基金迅速推出了天弘指数基金系列，目前积累的用户数已经超过1000万户，ETF作为一类特别的指数基金产品，近期尤其受到投资者热捧。

天弘基金指数与数量投资部副总经理杨超在接受《证券日报》记者采访时表示，国内ETF发展虽然已经超过15年，头部基金公司在这方面积累了一定的优势，但在权益投资市场发展的大背景下，ETF市场的发展只是刚刚起步，所有基金公司都还在起跑线附近，天弘基金有望凭借自身庞大的客户群体，以及近年在在线投顾服务方面积累的优势，实现差异化发展。

天弘基金特色招牌：

在线投顾服务

最近两年，ETF成为公募基金的新宠，资产管理规模出现了较大幅度的增长。Wind数据显示，截至8月30日，股票ETF总规模达到了4485.5亿元，较去年年末增加了1005.7亿元。

杨超认为，ETF仍然属于“蓝海”区域。天弘基金不但拥有庞大的用户群体，而且在投资顾问服务方面积累了丰富的经验，有望打造出高品质的、国民级别的ETF产品。

2013年，天弘余额宝成功上线，规模和用户数快速增长，伴随海量客户的涌入，天弘基金开始思考如何进一步满足这些客户的理财需求，最后确定以简单清晰、易被认知的指数基金为抓手，帮助客户理财进阶。经过四年多时间发展，天弘指数基金系列产品数量已达11只，覆盖了主流宽基和行业指数，截至2019年6月底，总规模已超过140亿元，服务客户数突破1000万户。

杨超谈到，ETF作为一种特别的可以场内交易的指数基金，在交易形式和可实现的投资策略上比其他指数基金更加丰富，天弘基金有望借助蚂蚁平台的优势，通过各种形式的投顾服务、产品投教等，极大丰富投顾服务的覆盖面。

天弘基金的在线投顾服务主要从交易流程投顾化和投顾服务产品化两个维度出发，前者主要是帮助客户获得必要信息，思考必要问题，以及获得必要工具，后者主要是指将资产配置及其再平衡、风险管理、投资期限、投资方式等投顾服务，做成可交易的工具和产品。

“天弘指数与数量投资团队负责泛指数的所有业务，包括ETF管理、指数及指数增强管理、未来的SmartBeta产品管理、指数配置等。在特定场景下为不同的投资者匹配不同的指数基金产品，是我们团队极其重要的一项工作。”杨超说道。

《证券日报》记者了解到，天弘基金的ETF版图将从天弘创业板ETF开始。据杨超介绍，天弘基金已经拥有一支规模较大的跟踪创业板指的场外指数产品，未来场外基金将以联接基金的方式，投资到天弘创业板ETF中，首募规模加上联接基金规模，天弘创业板ETF挂牌上市初期就有望成为国内第二大跟踪创业板指的ETF。

丰富生态圈夯实基础

打造高品质的ETF

如此一来，天弘基金在ETF产品发展的起点上与其他基金公司有很大不同。天弘基金是在场内ETF产品推出之前，便提前孕育了一支规模数十亿元的场外基金，在场内ETF上线后，以联接基金的方式把场外基金对接到场内，从一开始便营造出十分丰富的用户生态圈。

这样独特的发展路径背后，很大程度是因为天弘指数基金拥有上千万的、庞大的散户群体。杨超表示，无论是对个人还是机构投资者来说，场内交易都需要丰富、有层次的交易者结构，天弘ETF在客户定位上，把个人与机构放在同等重要的位置上，这有利于为产品提供充分的活跃度和丰富的投资者生态圈。

当然，从基金运作的角度来看，机构和个人投资者都需要高质量的ETF产品，这意味着要保证跟踪误差，控制潜在的各种风险。“我觉得最重要的一点是要确保跟踪误差，也就是基金单位净值增长率与业绩比较基准之间的偏离度须保持在比较低的水平。毕竟指数产品传递给客户的预期收益就是其认可的业绩基准。”杨超如是说。

实际上，在接受《证券日报》记者专访时，杨超不止一次地提到了“业绩比较基准”这个词。他表示：“天弘指数基金的管理风格便是如此，ETF产品或泛指数类产品的管理过程中一定要充分尊重业绩比较基准，把合适的产品推荐给客户，同时保证产品的品质和质量。在指数产品的日常管理中，我们一直把风险管理放在极其重要的位置。”

打造高品质的ETF，仅保证跟踪误差还远远不够。对此，杨超介绍道：“除了保证跟踪误差以外，我们会更愿意站在客户角度思考问题，实际投资流程、成本控制会更精细。ETF产品只是一个工具，如何更好地帮助投资者运用好这一工具，是天弘ETF业务的重要发力点。”

对个人投资者而言，这意味着在ETF的基础上，为其提供全面的投顾服务。而针对机构客户，天弘基金将在做好基础流动性的同时，优化大单服务流程，努力打造最强大单服务能力，为其提供最优流动性。据悉，由于天弘基金拥有千万级指数基金用户，场外指数基金交投活跃，所以天弘ETF天然具备了很好的基础流动性。