科技股集体回调，中国软件一度跌停，但机构仍看好相关概念丨牛熊眼

9月10日盘中，近期涨幅较大的科技股大幅下跌，华为概念、光刻胶、国产操作系统、通讯设备、消费电子等板块跌幅居前。中国软件一度跌停，飞荣达、新易盛、汇顶科技、博敏电子等跌超5%。

科技股500亿市值阵营扩容

昨日，科技股行情再度迎来井喷，涨停个股数量达到近期新高，中兴通讯、中国软件等大市值个股赫然在列。申万一级行业涨幅前三的分别为通信、计算机、电子板块，涨幅依次为5.27%、4.37%、4.03%，科技品种领涨。

数据宝统计数据显示，国产软件、华为概念、操作系统、芯片、5G概念等指数8月7日至今累计涨幅均超过20%，遥遥领先其他非科技题材。国产软件指数累计涨幅30.41%，排名涨幅榜首位，其最新指数已创年内新高。

Wind数据显示，沪指在年初2440点时，科技品种（通信、电子、计算机）中100亿市值以上、500亿市值以上个股数分别为107只、8只，而9月9日，对应的个股数分别为174只、22只。从增长幅度看，年初以来科技股500亿市值名单增长迅速。

科技股主要集中在通信、电子、计算机等板块。对于科技股的上涨逻辑，东吴分析师认为，主要来自整个科技成长板块的估值切换逻辑。每年底的估值切换往往发生在9月至11月，上市公司三季报预告和公告陆续发布，全年业绩基本确定，机构开始据此开始预期来年的业绩，开始估值切换行情，当前时点可积极关注科技领域的估值切换逻辑。

机构：配置首选兼具短期弹性和长期成长性的科技股

国信证券表示，5G+国产替代驱动中国电子行业的发展机遇。电子行业作为泛科技行业基础，构建起IT基础设施、硬件设备、硬件产品等“硬”环境，未来随着5G深入发展及中国科创崛起，是中国电子行业成长的主要驱动力，维持行业“超配”评级。

东兴证券认为，目前A股处于较好的战略性配置时点，不只是因为A股目前处于相对估值底部，更在于政策加持下，其内生动力在逐渐恢复。行业配置上，首选兼具短期弹性和长期成长性的科技股，如5G产业链、电子半导体等景气度向好的科技细分板块；降准背景下，对流动性较为敏感的券商股配置价值凸显；考虑到目前经济仍具下行压力，兼具科技和消费属性、且估值不算贵的医药板块或有不错的表现。同时，若未来政策进一步放松、信贷数据有所改善，则市场有望复制一季度行情，开启全面牛市。

山西证券继续维持权重搭台，题材表现的判断。此次降准在市场预期之内，而且市场对于后续MLF利率是否下降仍有分歧，短时间内指数大幅上涨的可能性较低，维持区间震荡的判断。但不管指数怎么走，泛科技板块无论是从业绩表现、市场风格转换还是政策关注度来看都占据优势，短期内泛科技板块仍将是市场亮点。题材方面，推荐军工、软件、芯片，大金融板块也可以关注，但操作以低吸为主不可追高。目前，5G前端的业绩兑现开始，在市场风险偏好回暖且资金充裕的情形下，市场对5G产业链的关注度进一步提升，5G与其他题材叠加的个股值得关注。

中信建投认为，政策持续加码助市场提升风险偏好，市场迎来估值修复的机会。维持创业板占优的观点不变，主板仍在上升趋势，但需要谨慎对待业绩的压制。科技股、券商是本次反弹的首选，但是需要关注部分估值较高的电子股。一旦行情转暖，TMT将整体收益，而消费股的偏好将边际下降，但仍可关注医药板块。军工、金融科技是本月的主题性投资机会。此外，关注专项债提速带来的基建机会，托底力度的提升，或是下一波风向。而银行特别是城商行则在降准的利好下，对冲掉LPR收益率下行的利空。