空调两巨头上半年逆势增长 美的离格力仅一步之遥

在国内空调市场下滑、高库存、凉夏等多重挑战下，美的集团（000333.SZ）和格力电器（000651.SZ）8月30日晚都交出了逆势增长的半年报业绩，体现出两大空调巨头强者恒强的发展态势。

美的空调上半年增速快于格力空调。有人猜测，美的空调是否已超越格力。不过，从半年报看，美的空调在线上排第一，线下仍居格力之后，但美的空调整体收入规模要追上格力仅差一步之遥。

2019年上半年，美的集团营业收入1537.7亿元，同比增长7.82%；归属于上市公司股东的净利润151.9亿元，同比增长17.39%。而格力电器今年上半年，实现营业收入973亿元，同比增长6.95%；归属于上市公司股东的净利润137.5亿元，同比增长7.37%。显然，美的增长更快一些。

尽管行业有高库存隐忧，但是两大巨头的现金流丰沛。上半年，格力电器的经营活动现金流量净额164.6亿元，同比增长84%；美的集团的经营活动现金流净额217.9亿元，更同比增长186.2%。

上半年，美的空调率先降价来收割市场份额，格力却基本维持价格稳定，因此美的空调的份额上升快于格力空调。奥维云网相关数据显示，上半年美的家用空调线上份额29.5%，线下份额27.2%。

美的暖通空调上半年收入714.4亿元，同比增长11.84%，成为美的集团上半年增长最大功臣。而格力上半年空调收入793.2亿元，同比增长4.6%，整体规模保持行业第一。但是，美的与格力在空调业务规模上的差距已经大幅缩小，两者上半年的空调营收规模只相差不到80亿元。

把握线上机会是美的在行业寒冬中保持较快增长的重要途径之一。2019年上半年，美的在线上渠道全网销售超过320亿元，同比增幅达到30%以上，在京东、天猫、苏宁易购等电商平台继续保持家电全品类第一的行业地位，线上空调市场份额也飚升至第一位。

美的在空调领域发力缩小与格力差距之时，格力则在多元化领域奋力追赶。上半年，美的消费电器收入583.5亿元，同比增长5.56%，洗衣机、冰箱国内市场的线上和线下均居行业第二位，而电饭煲、电压力锅、电风扇等小家电国内市场继续居于首位。而格力电器上半年生活电器收入25.6亿元，同比大幅增长63.6%，但是与美的在生活电器规模上的距离仍然很远。

智能装备也是美的、格力近年共同发力的领域。美的在机器人领域通过收购德国库卡先行一步，但是上半年受机器人市场下滑影响而收入微降；格力智能装备规模尚小，上半年仍保持增长。美的的机器人及自动化系统业务今年上半年收入约120亿元，同比下跌3.83%。而格力电器上半年智能装备收入4.15亿元，同比增长16.7%。

两大白电巨头上半年都是国内收入增长快于海外收入。今年上半年，美的集团国内收入916.6亿元，同比增长9%，国外收入621亿元，同比增长6%；格力电器内销收入694.6亿元，同比增长6.87%；外销收入138.7亿元，同比仅微增0.87%。

据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心发布的数据，2019 年上半年家电行业国内市场销售规模4125亿元，同比下降2.1%，其中空调零售额1272亿元，同比下降3.7%。另据高工产研机器人研究所（GGII）数据，2019年上半年中国工业机器人产量7.54万台，同比下滑10.1%。

宏观经济增速放缓、海外市场不确定性增加、汇率波动等，成为美的、格力两大白电巨头共同面对的挑战。加快技术创新，把握智慧家庭、智能制造机会，则是它们不约而同的选择。至于在未来的竞争中，美的空调能否超越格力，格力在生活电器领域能否异军突起，要看下一回合的较量。