嘉实基金洪流：长期看好科技、消费和金融行业投资机会

本报记者王明山

嘉实基金董事、总经理、上海GARP投资策略组投资总监洪流近日对《证券日报》记者表示，当前A股市场的估值、分红和行业分化中的优质企业盈利增长，使得股票市场相对于其他大类资产的吸引力大幅上升，后市投资机会上，重点看好三大投资方向：科技、消费和金融。

首先，洪流对科技创新领域的乐观由来已久。在洪流眼中，中国已进入科技创新驱动经济增长的新时代，借助科技创新推动产业升级和经济转型，实现经济持续增长，除此之外，今年科创板推出，也会在一定程度上加速科技创新进程。

“当前以信息技术、人工智能、生命科技为代表的一系列技术快速发展将继续驱动全球经济增长；未来十年，社会经济将在数字化、网络化、智能化的道路上继续前行，从而继续推进信息产业的快速发展。人工智能、公有云、半导体等细分行业将有更好的投资机会。”洪流如是说。

在经济增长、物价温和上升以及消费占GDP比重提升等因素驱动下，消费行业仍被洪流看好。他表示，追求美好生活是人类本能。消费升级体现为从马斯洛的低层次需求向高层次的升级，就是在同类型消费品中从满足有没有，到满足好不好；在不同类消费品中，由满足基本生理需求，向满足精神需求升级。

对于金融行业，洪流分析称：“优质银行和龙头寿险目前估值都处于历史低位，同时具备持续的确定性增长，优质银行每年扣除分红后的净资产增速在10%左右，龙头寿险由于渗透率低且居民可支配收入确定性增长，扣除股票分红后的EV增长每年在15%至20%。此外我国银行不良率与全球系统性重要银行相当，拨备覆盖率远高于全球系统性重要银行。”

对上述三个行业的长期看好，嘉实基金也推出了相应的基金产品——嘉实价值成长混合，该基金将以科技、消费和金融为主要配置标的。洪流介绍称，嘉实GARP策略的核心就是要重点关注具有“三好”特征的优质公司：好的行业，选择具有成长空间且被低估的行业；好的公司，选择好行业中的具备竞争优势的龙头企业；好的价格，强调以合理价格买入。

（编辑 乔川川）