“同业之王”兴业银行换赛道了，非息收入占比首次超四成

从过去批量化同业负债投资非标资产的扩张模式，到“商行+投行”的战略转型，兴业银行在经历一段痛苦的同业压降历程之后，开始在全新的赛道上有所收获。

8月27日晚间，兴业银行发布了2019年半年度业绩报告，上半年实现归属于母公司股东的净利润358.79亿元，同比增长6.60%；不良贷款率1.56%，较年初下降0.01个百分点。

值得注意的是，上半年兴业银行非利息净收入达400.12亿元，同比增长44.00%，在营业收入中占比达44.5%。

这也是兴业银行转型以来非息收入首次占比超过4成，而在过去的同业扩张背景下，该行非息收入占比始终在两成左右徘徊。

银行非利息收入主要包括五部分，包括中间业务收入（手续费及佣金净收入）、投资收益、公允价值变动收益、汇兑损益、其他业务收入。其中，“投资收益”与“公允价值变动损益”具有较强的关联性。

半年报显示，兴业银行上半年中收同比增长17.05%，在已经披露半年报的股份行中排名第一；“投资收益+公允价值变动损益”同比增长了32.51%，在已经披露半年报的股份行中排名第二，仅次于平安银行。

同时，受汇率波动影响，兴业银行的汇兑收益大幅提升，去年同期则为净损失。

事实上，拉长周期来看，近年来兴业银行的非息净收入占比持续提升，从2014年底的23.49%一路升至2018年底的39.57%。

长期以来，中国银行业的收入主要来自存贷款利差，非利息收入比重很低，随着银行业竞争日趋激烈，存贷款利差将不断缩小，商业银行要想保持和增加收入，在竞争中取胜，必须寻找新的收入来源，非利息收入业务即是一个重要的选择。

因此，近年来，国内银行开始加大对非利息收入业务的投入，这块业务相对稳定、安全且利润率通常更高。

兴业银行在转换同业赛道的同时，也希望通过“投行化”转型，在利息收入的红海之外，做大非利息收入，进而增厚营业收入，走出一条新的差异化道路。

事实上，早在2014年兴业银行就提出“大投行、大资管、大财富”的发展思路，“商行+投行”战略模式在2017~2018年逐步被市场所周知。

兴业银行“投行化”一个典型的体现是债券承销，据Wind数据统计，截至2019年8月23日，兴业银行承销非金融企业债务融资工具486只，金额3013.65亿元，成为年内首家突破3000亿元的主承销商，承销金额及只数均位列市场首位。

去年情况同样如此，申万宏源数据显示，截至2018年末，兴业银行非金融企业债务融资工具承销规模超过4700亿元，规模及只数均创市场第一，承销市场份额达9.7%。