军工股尾盘拉升，改革红利逐步释放，两条主线配置细分领域龙头

周二，军工板块尾盘持续大涨，截至收盘，三角防务、博云新材强势涨停，中国卫通涨近6%， 炼石航空、航天宏图、天海防务等涨超4%，中简科技、中国应急、中兵红箭、天和防务集体拉升。

据统计，上周申万国防军工指数上升4.37%，延续了前一周的反弹势头，高于上证综指1.76个百分点，位列国防军工位列申万28个一级行业中的第7名。

开源证券指出，军工行业基本面上受外贸影响不大，中央对未来世界局势的判断和相关军事政策才是行业最大支撑，所以将保持较为抗跌的表现，并且继续看好军工行业的中长期表现。

中泰证券研报称，成长层面上，军费增速触底反弹、军改影响逐步消除、武器装备交付5年周期前松后紧惯例，叠加海空新装备列装提速，驱动军工行业订单集中释放，为军工企业业绩提升带来较大弹性。改革层面上，过去两年军工改革处在规划、试点阶段，随着改革进入纵深，19年有望在资产证券化、军工混改和军民融合等方面取得突破，改革红利的逐步释放将充分助力行业发展。

太平洋证券研报指出，今明两年，军工企业业绩恢复将有望由主机厂向配套厂以及民参军企业传导，具备技术和市场绝对优势的军工企业、民参军企业将在未来军民融合的大潮中立于不败之地，建议积极配置细分领域龙头，从两条主线精选标的：

（1）核心装备列装预期增强，关注核心装备总装及配套公司：中航飞机、中直股份、中航机电、中航光电；

（2）在军工订单复苏，以及中美外交环境的背景下，国家对依赖进口的军用关键零部件和材料军用新材料、关键零配件，以及在信息化战争中制约军队战斗力的国防信息化企业最先受益，关注：菲利华、光威复材、振华科技、台海核电。此外，军工资产注入预期不断加速，建议关注中国船舶、中船科技、国睿科技、四创电子、中航电子和航天电子。