北向资金逆势净流入超20亿元，机构称现阶段是布局优质资产黄金时刻

8月21日，北向资金净流入逾20亿元，其中，沪股通净流入14.32亿元，深股通净流入8.91亿元。

前十大成交活跃股显示，格力电器获净买入4.57亿元，贵州茅台、隆基股份分别获净买入2.69亿元、2.59亿元。中国软件遭净卖出1.3亿元，生益科技遭净卖出1.25亿元，大族激光遭净卖出1.01亿元。

北向资金在A股市场的影响力日益加大。

8月18日，央行最新发布数据显示，截至2019年6月末，境外机构与个人持有境内股票市值16473亿元。据中国证券报报道，一位了解央行统计口径的人士介绍，境外机构和个人持有境内股票资产分为四部分：北向资金持有A股；合格境外机构投资者持有A股；人民币合格境外机构投资者持有A股；港澳台居民直接投资持有A股。这四个部分中，6月末北向资金持股市值为10405.20亿元。总体来看，北向资金占外资持股比例达63.71％。从持股市值来看，是外资中的绝对主力。

不过，北向资金并不是持续“买买买”。招商证券的研究表明，美股调整对北向资金扰动增强，北向资金对汇率波动的敏感度提高。外资增持A股是长期趋势，但随着北向资金持股比例提高，资金的短期波动对A股尤其重仓行业的影响不容忽视。

回顾2019年1-7月北向资金的表现，西南证券认为，北向资金也会择时，根据宏观经济与政策的波动而变动。从交易量来看，北向资金2019年1-7月日均交易额达419.3亿元，较 2018年1-7月的196.9亿元同比增加113%，占A股日均交易额7.5%，买卖交易活跃。行业配置上以消费和金融为主，但7月份以来TMT配置显著增加。2019年5-7月，TMT市值分别为788.3亿、889.1亿和964.1亿元，对应占比为9.5%、8.5%和 8.6%；7月更是净流入资金36.9 亿元，占全部北上资金净流入量31%。

招商证券认为，在参与A股市场的境外投资者中，有共同基金这样偏中长线投资的资金，也有一些体量不大但操作相对灵活的短期交易资金；有价值投资，也有短期的趋势投资，今年3月和4月沪深股通换手率明显提高，表明偏短线的资金交易活跃度有所提升。

安信证券指出，投资者预期已经处于低位，市场基本处于底部区域，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，当投资者走出悲观情绪，看到积极因素，A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。因此，从中期角度看，安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军 工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。