张勇的阿里CEO位置能坐多久，取决于能否打败美团王兴

近日，阿里巴巴和美团点评都发布了截至2020年6月30日的新一季财报。两家公司放出来的官方亮点图，阿里的主题是“稳稳的”，美团的主题是“消费回暖”。

除去各自吹牛逼的成分，阿里最大的亮点是阿里云收入增长59%，美团的最大亮点是外卖业务经营利润大涨至12.53亿元和新业务增速较快（22.1%）。表面看，两家公司不属于同一战壕，京东和拼多多更像是阿里的直接竞争对手。

但越来越多的投资者相信，美团才是阿里最大的竞争对手。背后的逻辑很简单：在天网（线上平台）和地网（线下物流）的基础设施已经完备的今天，实物商品和服务商品之间的交付界限早已模糊；和阿里一样，美团同时具备天网和地网的能力；且美团对阿里形成的是非对称竞争。

阿里的董事局主席兼CEO张勇、拉上蚂蚁集团的CEO胡晓明，一起大力支持阿里本地生活服务公司总裁王磊；显然，这团队配置，已经是把美团放在了一号敌人的位置。这样的定位，无疑也是承认了王兴的江湖地位：王磊不是对标王兴的人，张勇才是。

这一宿命从2015年10月美团和大众点评宣布合并，紧接着阿里二号人物蔡崇信主导拍板入股饿了么后就已经结下。五年后的今天看，阿里对于本地生活的战略判断没有错，但阿里依然低估了美团，没有在过去几年挡住美团的成长壮大。这个锅，范驰（原口碑网CEO，现阿里副总裁）、张旭豪（饿了么创始人）、和王磊都背不动。

张勇于2015年5月出任阿里CEO，2019年9月接任董事局主席。在阿里大体系里面，张勇的根基在天猫，后发力手淘和力推盒马想建立自己的遗产，并没有精力去顾及别的业务。而本地生活业务，在阿里大体系里面，主要是支付宝的母公司蚂蚁集团在推动。而对本地生活服务最有预判的蔡崇信，慢慢退出了阿里的日常管理，也精力不够。

这给了美团生存和发展的机会，到2019年时美团已经是一个GMV（交易额）近7000亿元的大平台。从体量来说，阿里数字经济体在2020年财年（2019年4月1日至2020年3月31日）的GMV高达70520亿元，美团不足阿里的1/10。甚至2019年京东GMV为20854亿元，拼多多为10066亿元，都高于美团；但这些不妨碍美团成为了阿里最大的威胁。

京东和拼多多看似抢的是阿里的核心业务，但这样的正面竞争，以阿里的战斗力，完全可以阻挡。无论是京东还是拼多多，看不到它们在正面战场打败阿里的可能性。而美团在生活服务领域建立了比阿里大很多的优势，从侧面逐步蚕食阿里的主战场，这让阿里更难受。

这是一场不对称的战争，打败一家巨头的方式不是用巨头擅长的方式打败它。阿里扶持本地生活服务公司，每年烧掉数十亿美元的情况下，竟然市场份额还越来越低，只勉强维持在30%左右。2020年第二季度，美团在外卖业务上的增速13.2%，比阿里本地生活收入的14.9%增速稍低，但实现了超过12亿元的经营利润。

如果让美团外卖成为美团的现金牛业务和利润的来源，这将支撑美团新业务的更快扩张；而美团闪购、美团买菜、美团优选，这些都越来越逼近阿里的核心业务。张勇大力扶持的盒马，如果哪天被美团买菜给弯道超车，面子实在会挂不住。

面子上更挂不住的是股价。2020年年初至今，阿里的股价涨了25%，而美团的股价涨了140%。截至2020年8月21日收盘价，美团的市值为1860亿美元，阿里7189亿美元，美团已经是阿里市值的1/4多。电商股大涨的背景下，阿里跑输了电商股涨幅的大盘。

作为CEO，张勇一个重要岗位职责是对股东权益负责，而股价的涨跌是其中最重要的体现之一。无论是对比美团，还是对比已经是1.65万亿美元市值的亚马逊，阿里的市值在过去一年的表现谈不上好。对于阿里的老人来说，让出权力可以，但当前的管理层得能确保他们的利益。

买亚马逊还是买阿里，这是很多投资者要做的选择；买阿里还是买美团，这也是很多投资者要做的选择。虽然很多投资者会两边下注做对冲，但数额上会有区别。很多人看多美团的同时，会看空阿里。资本市场上的钱，如果更多地流向美团，则意味着更少地流向阿里。

如果有一天美团的市值达到2000亿美元，张勇会怎么办？如果美团的市值超过2500亿美元，马云会怎么想？如果美团的市值突破3000亿美元，张勇的CEO位置是否还能继续坐下去？

挡住美团、打败王兴，是张勇保障阿里市值上涨，和保住自己CEO位置的唯一方法；对张勇来说，这已经是一场输不起的战争。