安倍晋三走了，但“安倍经济学”还没有落幕

8月28日下午，日本首相安倍晋三正式宣布，打算辞去首相一职，接任者由选举产生。据日本共同社报道，日本自民党考虑在9月15日举行党内领导人选举。

安倍晋三在2006年首次出任首相，但在一年后就因溃疡性结肠炎辞任。2012年12月，安倍晋三再次出任日本首相，至今已有八年。安倍也因此打破此前记录，成为日本连续执政时间最长的首相。

自安倍晋三2012年上台以来，就试图通过“安倍经济学”——即大胆的货币政策、灵活的财政政策、以及刺激民间投资的增长战略这“三支箭”振兴日本疲软的经济。在安倍离任后，“安倍经济学”是否也会随之落幕？

周五（8月28日），安倍晋三在宣布辞职的新闻发布会上表示，“安倍经济学”下的经济政策成功地提振了就业，并结束了日本长达20年的通货紧缩。

分析师对于“安倍经济学”的评价则褒贬不一。

荷兰国际集团亚太区研究主管罗伯特·卡内尔（Robert Carnell）在研报中称，安倍经济学的大规模财政政策刺激、货币政策支持，以及经济改革“可能没有实现全部的目标，但也并非完全失败。日本经济在安倍的领导下确实取得了一定进展。”

但也有对“安倍经济学”持批评态度的人士认为，安倍晋三未能对日本经济进行持久的改革，日本经济仍持续承受着生产率低下和人口老龄化的拖累。

数据显示，在安倍执政的八年内，日本经济出现长达71个月的经济扩张期，但经济增长未见明显提速。在今年在新冠疫情的冲击下，第二季度实际GDP环比萎缩7.8%，按年率计算为萎缩27.8%，创下65年来最大的衰退幅度。与此同时，日本通缩问题虽有改进，但距2%的物价目标仍有较大距离。

此外，由于日本央行在质化和量化两方面的超宽松货币政策，央行的资产负债规模已经远大于日本GDP的规模。据IMF数据，2019年日本债务总额占GDP比重为238%，意味着债务已经超过经济总量的两倍。

安倍晋三的离职意味着自民党内需要迅速选出一位新的领导人，之后这一人选将由国会正式选举成为新任首相，并完成安倍晋三剩余的任期，即履职至2021年10月日本新一轮大选之前。

分析师们认为，尽管安倍晋三将要离任，但在新首相上任后，“安倍经济学”政策还会继续。

“尽管安倍首相宣布辞职，但安倍经济学框架和(日本央行)货币政策可能会保持不变。”瑞穗国际策略师彼得•麦卡勒姆(Peter

McCallum)表示，“我们认为日经225指数不会再继续上行，但我们也不建议投资者因为安倍离职的消息就出售日本国债，尽管在新首相上任之前日本国债可能会持续保持疲软。”

荷兰国际集团亚太区研究主管罗伯特·卡内尔认为：“对于日本政府来说，要想让日本经济摆脱新冠疫情带来的衰退，还有很多工作要做。目前这个时点更换首相显然是一个艰难的决定。但我们要提醒大家，不要认为日本央行会因此急着推出更加宽松的货币政策。”

“我们不知道谁会接任安倍，所以未来政策走向还未可知。”富士通总研高级经济学家马丁·舒尔茨（Martin

Schulz）表示，“但我们能确信的是，‘安倍经济学’下的超宽松量化货币政策、大力推行的财政刺激政策以及一些小型的改革举措都会继续施行，这个可能性是几乎100%的。”

舒尔茨提及在安倍晋三上任以前，日本首相人选频繁更换的历史，表示：“我认为（内阁）不会出现大规模的重组或任何重大的结构性改革——那可能构成风险。所以（政策）这方面会持续下去，不过政治上，我不确定。”

凯投宏观（Capital Economics）日本区域经济学家利尔蒙斯（Tom Learmouth）认为，安倍晋三离职的决定“对经济的影响非常小”。

他认为，考虑到安倍晋三的接任者大概率来自于自民党内，甚至可能直接属于安倍核心圈，安倍晋三离任后，安倍经济学可能只会“在名义上终止”。

“在当前公众对安倍内阁的支持率跌至记录低位后，安倍晋三本就不太可能在明年继续担任自民党领袖。”利尔蒙斯指出，“而且考虑到目前反对党力量弱小且分散，安倍的继任者能够很容易地在明年大选中赢得多数席位。”