复星医药上半年扣非净利同比增长11.71%，医疗服务业务惨淡

多方位布局，覆盖医药健康全产业链的复星医药，抵挡住了“黑天鹅”新冠疫情的影响。

8月25日，复星医药发布半年报。报告期内，复星医药实现营业收入140.28亿元，较2019年同期略有1.02%的下降；但实现归属于上市公司股东净利润17.15亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.04亿元，分别较2019年同期增长13.10%和 11.71%。

其中，新型冠状病毒核酸检测试剂盒、负压救护车及呼吸机等抗疫产品、非布司他片（优立通）、匹伐他汀钙片（邦之）、草酸艾司西酞普兰（启程）等核心产品、人用狂犬疫苗、利妥昔单抗注射液（汉利康）成为上半年利润的主要增长点。除此之外，与复星医药合作的BioNTech，也为复星医药贡献净利润3.34亿元，占其利润总额的14.52%。

汉利康6月收入破亿

尽管上半年的总体业绩显示复星医药抵挡住了新冠疫情的影响，但在一季度，疫情还是对其医疗服务业务和药品制造与研发板块注射剂业务等造成了一定程度的冲击。除了医疗器械与医学诊断业务之外，上半年，复星医药的药品品制造与研发业务实现营业收入100.1亿元，较2019年同期减少8.11%；医疗服务业务则实现营业收入13.59亿元，较2019年同期减少6.83%。

IQVIA发布的医院终端市场数据显示，今年上半年受疫情影响，行业整体呈下降态势，平均增长率为约-5.7%。随着疫情逐步褪去，有序地复工复产，使复星医药的制药业务收入得以恢复。

2020年上半年，非布司他片（优立通）、匹伐他汀钙片（邦之）、草酸艾司西酞普兰（启程）等核心产品收入保持高速增长，销量增长分别为61.9%、109.6%、244.5%。利妥昔单抗注射液（汉利康）新增生产规模（2000L）获批后销量实现快速提升，上半年累计实现收入2.24亿元，6月当月销售收入突破亿元。

2019年2月，复星医药十年磨一剑的利妥昔单抗注射液（HLX-01，商品名：汉利康）获NMPA批准上市，成为国内获批的首个生物类似药，主要用于非霍奇金淋巴瘤的治疗。汉利康是罗氏三大王牌生物制剂之一——美罗华的生物类似药。

2018年，美罗华在日本和欧洲的销售额已开始下降。但中国市场依旧是增长最快的一个。在罗氏的2019年年报中，美罗华在中国的销售额同比增长了16%。汉利康获批上市后，丰富了中国淋巴瘤患者的治疗选择，上半年收入已破亿。

此外，复星医药的注射用曲妥珠单抗（欧盟商品名：Zercepac®，中国境内商品名：汉曲优）已于8月份获批于欧盟及中国境内上市销售，主要用于HER2阳性的转移性乳腺癌、HER2阳性的早期乳腺癌、HER2阳性的转移性胃腺癌或胃食管交界处腺癌治疗。

其半年报指出，与23个通过或视为通过仿制药一致性评价的产品、以及与BioNTech许可的用于预防新型冠状病毒肺炎的mRNA疫苗（BNT162b1）（目前处于临床试验I期）一起，将为复星医药后续的营收奠定基础。

报告期内，药品制造与研发板块的研发投入为15.41亿元，较2019年同期增长27.92%，占其业务收入的15.39%。当下，复星医药的研发资源正向生物药和创新药方向侧重，生物药管线布局也逐步由生物类似药过渡到生物创新药。而在小分子药物研发上，复星医药则是自主研发和产品引进两大方式齐步并行。

预计随着小分子创新药陆续进入临床阶段，复星医药的研发投入也将持续增长。截至报告期末，复星医药共有6个项目正在申报临床试验、33个项目正在进行临床试验、34个项目等待审批上市。

医疗服务业务利润大缩水

与制药业务稳居创收龙头相比，医疗服务业务和医疗器械与医学诊断业务则走向了两极。

上半年新冠疫情肆虐之际，各医疗企业纷纷研发相关的检测试剂盒、治疗药物等。复星医药自主研发的新型冠状病毒（2019-nCoV）核酸检测试剂盒（荧光PCR法）也快速通过了国家药监局应急审批。此外，其还有若干新型冠状病毒检测试剂盒取得美国、欧盟、澳大利亚等国家和地区的相关资质及认证。

受疫情影响，复星医药的新冠检测试剂盒及相关产品在上半年贡献收入达5亿余元。同样是医疗器械，其研发医疗美容器械的子公司复锐医疗科技（Sisram），经营业绩则受到下游医美行业的冲击。2020 年上半年实现营业收入7173.60万美元、净利润573.80万美元，同比均有所下降。

目前来看，随着疫情逐步稳定，复星医药的医疗器械与医学诊断业务创收也有其余产品可以带动。2020 年上半年，复星医药自主研发的全自动化学发光仪器及配套试剂产品已经进入市场，并逐步放量销售。而其用于抗精神类药物的血药浓度监测的独家产品Mycare亦已打开市场，Glycotest（肝癌诊断）等新产品则在注册进程中。

不过，相较于前两块业务，复星医药的医疗服务业务的表现却堪称惨淡。由于一季度的疫情让的诊疗人次及住院人次同比下降，该业务的上半年利润也极度缩水，同比减少98.4%，二季度的营收即便环比增长37.8%，亦拉不回这一泻千里之势。

目前，复星医药控股的已投入运营的医疗服务机构主要包括佛山禅城医院、深圳恒生医院、宿迁钟吾医院/宿迁市肿瘤医院、温州老年病医院、岳阳广济医院、安徽济民医院、武汉济和医院、珠海禅诚医院、淮安兴淮医院及宿迁市康复医院等。

而在疫情催生的互联网医疗热下，复星医药也正在积极开拓基于互联网的新医疗服务内容和产品。目前，禅城医院、宿迁钟吾医院已获得互联网医院牌照。