疫情下SaaS行业的“危”与“机”| 亿欧观点

谁也没有料想到，2020年会以一场大疫开场。

这场突如其来的疫情，给各行各业都带来了“危机”。在线教育、远程办公、云医疗等SaaS相关行业纷纷被推到了“浪潮之巅”，而中小企业也不得不面对现金流随时可能断裂的险境。SaaS行业目前的境遇可谓是“冰火两重天”。

SaaS之“机”：远程办公需求激增，二级市场个股涨停

2003年，非典疫情令全国人口流动性骤降，商场超市门可罗雀，电商意外获得崛起的历史性机遇。

当2020年新冠肺炎疫情爆发，很多人开始按照非典经验预测哪些行业将会因此而受益。最被看好的行业包括在线教育、协同办公、视频会议，而这些行业的都属于SaaS。

疫情期间的远程办公，尤其是视频会议、文档协作，均迎来了需求激增。2020年2月5日，钉钉下载量首次超过微信，跃居苹果App Store免费App排行榜第一，之后的下载量也高达40-50万；Zoom下载量从年前的平均每天不到4000，突破了5万；石墨文档创始人兼CEO吴冰称石墨文档最近新增用户量和企业注册数最大达到过去的五倍以上。

基于此，阿里巴巴、腾讯、华为、字节跳动等国内互联网科技巨头持续投入云计算资源。阿里钉钉于2月3日和2月4日紧急扩充2万台云服务器，以确保视频会议、群组直播、办公协作等功能。腾讯会议从1月29日到2月6日，也每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。

除此之外，CRM这一SaaS行业的细分领域也迎来需求高峰期。2020年2月3日以来，纷享销客接到的客户咨询电话数量大概为平时9倍，客户登录率同比增长接近40%。

二级市场，SaaS行业中的移动办公概念股亦受到追捧。2020年2月以来，A股远程办公板块也是开年以来涨势最凶猛的板块之一。2月21日，板块里有6只个股以涨停价报收，板块整体放量上涨5%。

在美国市场，视频通讯软件Zoom深受股民追捧，迎来逆势上涨。全民云办公第二天，Zoom涨幅接近15%，创下8个月以来的最大单日涨幅。截止发稿前，Zoom市值已经高达290.22亿美元。

除了远程办公场景中的各种协同工具之外，企业运营在线化这一趋势也将加速发展。梅花创投创始合伙人吴世春表示，“危机之后，资本市场给纯SaaS软件的估值会提高。原来10倍PS（市销率）的估值模型，甚至会提高到12到15倍。”

然而，无可否认的是，有“好运气”的SaaS公司毕竟是少数，远程办公需求激增所带来的流量红利和品牌认知，最大的获利者仍旧是互联网巨头。

SaaS之“危”：人力成本高昂、现金流吃紧

SaaS行业的现状仍是风雨飘摇，行业本身人力成本高、非常时期融资困难、现金流吃紧，不少SaaS企业或将面临生死存亡危机。

SaaS是知识密集型行业，产品和研发需要多年的累积型投入，这决定了该行业人力成本高昂。而目前SaaS行业创业公司居多，资金多依赖融资，尚无自我造血能力。

SaaS行业还有一个特性——必须持续服务。这意味着SaaS类企业业务无法暂停，也很难通过收缩、停摆应对疫情危机——即使只有一个客户，业务运营成本也将持续，并不存在业务“暂停键”。

疫情使得不少SaaS企业的销售与交付无法进行，现金流周期被拉长，面临现金流危机。尤其是为复杂供应链、劳动密集型等行业提供服务的SaaS公司更是岌岌可危，因为这些公司的行业客户依赖于供应链，而当下供应链停滞，客户必然无暇顾及SaaS采购。

明道云创始人任向晖在自己公众号上发表的《利好来了？SaaS行业其实岌岌可危》中表示，在今年2月，已经开始动手裁员、减薪、寻求借贷的SaaS企业不在少数。只不过SaaS创业企业大多默默无闻，如果疫情影响持续三个月以上，大部分SaaS企业的现金流将岌岌可危，如果影响半年以上，大多数SaaS企业将消失。

清华、北大联合调研995家中小企业现状的数据也显示，34%的企业只能维持1个月，17.91%的企业能维持3个月，仅9.96%的企业能维持6个月以上。

结语

这次疫情是一只意想不到的“黑天鹅”，对于SaaS行业来说，既是短期的压力，也是一个行业格局变动的机会。相信经历过这次疫情，某些领域会加速其整体发展，走的更快速、更坚决。