猪肉消费需求端有望好转 机构：养殖板块带来边际改善丨牛熊眼

周一早盘，猪肉概念股涨幅领先。截至发稿，京基智农涨7.97%，大康农业涨4.81%，天康生物、新希望、罗牛山、温氏股份等涨超2%，牧原股份、大北农、唐人神、新五丰等纷纷跟涨。板块指数涨逾2%，位列涨幅榜首位。

受近期连续强降雨天气的影响，养殖户出栏受阻，当前天气因素加剧市场供应紧张，屠宰整体采购难度较大，而需求端，随着9月多地学校陆续开学，学校团膳将支撑猪肉消费。

万联证券认为，虽然目前需求端仍较疲软，但随着国内各类猪肉消费场景的恢复，短期猪价预计仍将保持高位震荡，规模化龙头在成本控制、疫情防控等方面优势明显，市场份额仍有较大上升空间，建议关注生猪养殖板块优质龙头。此外，建议关注后猪周期，受券益于生猪存栏回暖、非瘟疫苗临床试验进展顺利的动物保健板块。

方正证券认为，本轮周期的核心逻辑在于非洲猪瘟带来的产业格局重塑。在非瘟疫情常态化的背景下，猪价有望持续保持较高的水平。防疫体系完善、成本管控能力强的公司将持续享受高盈利期并实现快速扩张。重点推荐牧原股份、新希望，推荐温氏股份，正邦科技、天康生物、天邦股份等。

同时，受益于肉类缺口，鸡肉需求长期看将会持续提升，行业供需格局决定了鸡价中枢上移。持续推荐白鸡深加工龙头圣农发展和黄鸡冰鲜龙头湘佳股份，建议关注益生股份、民和股份、立华股份、禾丰牧业。

另外，未来动保板块的投资框架不变，即短期重点关注市场销售能力，中期看生产工艺成熟稳定性和管理能力，长期关注自主研发创新能力。从标的配置的角度，重视非瘟后周期行业龙头的配置价值，同时关注非洲猪瘟疫苗的研发和应用进展（积极参与疫苗研发的企业和有望取得生产资质的企业或将受益），重点推荐生物股份，持续推荐瑞普生物、中牧股份、普莱柯、天康生物，关注蔚蓝生物等。