基础设施REITs试点启动 IDC行业发展望加速｜牛熊眼

周三早盘，数据中心（Internet Data Center，简称IDC）板块涨幅领先。截至发稿，宁波建工涨停，奥飞数据涨5%，数据港、光环新网、优刻得等均有不俗涨幅。

消息面，4月30日，证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》。同时，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（征求意见稿）。基础设施REITs聚焦重点行业，优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

中信证券认为，IDC公司面向企业客户提供机柜出租、相关增值服务等，租金收入为其主要收入来源，现金流入相对稳定、可预期，被称为“数字世界商业地产”。REITs模式有助于IDC企业显著改善融资效率、实现IDC资产价值再发现&重估，并推动其向提供专业运营管理服务的轻资产模式转型，但当前亦在项目发展阶段、客户结构、土地产权归属等方面存在诸多约束。长期来看，国内云厂商资本支出持续上行，将带来IDC上架率、新增项目合同等指标的明显改善，一线城市供给政策限制将持续保证一线IDC资源的稀缺性，同时IDC企业资产负债结构、融资渠道、融资成本等的逐步改善，亦将推动企业自身盈利能力的持续提升。在一线城市拥有丰富IDC资源积累，或和云计算、互联网巨头深度绑定的第三方IDC企业仍将继续是首选，建议继续关注：光环新网、数据港、万国数据、世纪互联、宝信软件等。

华西证券认为，在国内REITs试点推进过程中，整体行业竞争驱动优胜劣汰，重资产剥离模式提升数据中心运营能力护城河优势，相应具备优质运维能力的第三方数据中心企业有望受益，包括国内深耕数据中心运维的光环新网，拥有全球优质运维能力的GlobalSwitch（沙钢股份重组标的）。

另外，平安证券认为，亚马逊、谷歌、脸书以及微软等4家全球ICP龙头在2020年一季度的资本开支总体规模达到了189亿美金，同比增长37%。从过去5个季度的情况来看，这4家公司的资本开支规模一直处于持续上升趋势。根据行业调研情况，在新冠疫情的背景下，亚马逊和谷歌两家公司2020年全年的资本开支仍有望实现正向增长。亚马逊、谷歌、脸书和微软等4家公司是全球服务器市场、数据中心运营市场、网络交换机市场和数通光模块市场中规模最大的需求方。建议关注数据中心产业链，特别是亚马逊和谷歌公司的核心供应商。