互联网保险头部企业将浮出水面 资本更青睐健康险、车险科技

“近几年来，健康险正逐渐成为行业增长最快的险种之一。但在健康险保费收入不断增长的同时，健康险赔款增速开始超出保费增幅，对赔付和风控的能力提升迫在眉睫。”

自2018年以来，很多资本收缩了投资，但一些保险领域的互联网创业公司却“风景依旧”。

慧择保险上市、水滴公司一年融资接近16亿元、妙健康完成5亿元C轮融资、暖哇科技半年内获得两轮融资等案例，显示出资本对保险的青睐。

水滴公司CEO沈鹏对21世纪经济报道记者表示：“中国的保险密度和深度还有很大提升空间，中国的人均GDP去年已经突破1万美元，根据经验，保险需求将迎来迸发期。与此同时，国内保险的线上化才刚开始，线上保险占比很低，这是一个非常广阔的赛道，所以资本普遍看好这一领域。”

车车科技CEO张磊对21世纪经济报道记者说，根据艾瑞咨询的最新统计，2019年33家保险科技公司融资39.76亿元，单均过亿，行业集中度正在收紧，头部即将显现。随着慧择保险的成功上市，保险行业会受到更多投资人的关注，迎来融资、上市的窗口期。

如何把握好融资节奏？

张磊认为：“经历了一轮投资泡沫之后，市场变得更加理性。好项目难寻，就会显得用资本理性。”

一些保险领域的互联网创业公司正是这些资本眼中的“好项目”。

水滴公司从创业至今，共进行了四轮融资，最近一轮是去年6月的C轮，加上去年3月的B轮，去年融资接近16亿元，在互联网保险领域屈指可数。“去年，我们判断未来一段时期资本环境会变冷，所以在短时间内融了两轮，储备了相对充足的资金，从目前的情况看，这个决定做对了。”沈鹏说。

沈鹏续称，投资人看创业公司，基本上是从赛道、团队、业务、增长等几个因素看，水滴公司能够获得知名公司和投资机构的认可，最关键是业务做得扎实。

对于这一点，张磊坦言，创业公司的融资节奏可能比较难控制。

面对未知的市场增长、技术投入、团队建设、用户需求，车车科技也出现过发展过快，融资跟不上节奏的阶段。张磊最大的感受，就是“广积粮、高筑墙”，发展好的时候，未雨绸缪。就像这次疫情对大部分企业的影响一样，特别是一些知名的餐饮企业，曾号称不需要融资，遇到疫情后风险急剧上升，最终还是资本市场出手相助。创业充满了不确定，创业者要把握好融资节奏。

张磊介绍称，2016年中，他与雷军见面时，提到车险创业的机会，总结为三点：即市场规模大、格局分散、至今没有平台化企业。雷军回应道，这与手机市场如出一辙，市场特征一模一样。在了解车车团队和技术储备后，雷军随即决定投资。“虽然行业不同，但创业者和投资人对行业拐点的判断，是高度一致的。”

相较人工智能、在线教育、新零售等“风口”行业的大手笔融资，保险领域融资并不抢眼。

张磊认为，细分领域的保险行业自身资本投入一直处于比较健康平稳的阶段。保险产业链更长，切入点不同，带来的融资节奏具有持续性，从车险到人身险，从交易到理赔，从服务用户到赋能代理人，行业的赛道宽广，创新的空间大，获得持续投资是大势所趋。

最近，孵化于众安在线的暖哇科技完成了由龙湖资本领投的亿元A轮融资，光源成长基金跟投，红杉资本中国基金增持。这是暖哇科技半年内获得的第二轮融资，2019年8月，暖哇科技完成由红杉领投的亿元天使轮融资。

妙健康副总裁林俊峰对21世纪经济报道记者表示：“近年来，保险领域的互联网创业公司百花齐放，因为行业整体处于快速发展阶段。”

银保监会数据显示，2019年全年，保险公司原保险保费收入4.3万亿元，同比增长12.2%；2019年四个季度保险业新增保单件数495.4亿件，同比增长70.5%。

沈鹏也坦言，经过这些年发展，那些人人都能看得到、看得懂的机会越来越少，即使好不容易发现这样的机会，可能创业者也做不过大公司。

看好健康险、车险科技赛道

创业自然要找到行业的痛点所在。沈鹏表示：“我们从创业最初就想做互联网普惠保险，因为保险经纪牌照是有门槛的，需要一定时间筹备，所以先从网络互助切入，这是一个类保险产品，用户门槛更低，费用更低，还能推动保险保障意识的普及，为保险业务打下很好基础。”

水滴公司旗下拥有水滴保险商城、水滴互助、水滴筹等业务。“从收入来看，水滴保险商城贡献了水滴公司最主要的收入来源，是未来大力发展的重点。我们也会从业务架构来做一些调整，加强各个业务板块之间的打通。比如，去年底我们将水滴保险商城和水滴互助合并，成立了保险保障事业群。”沈鹏说。

商业健康保险无疑是保险业未来重要的增长引擎。今年1月，银保监会等13个部门联合发布的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》明确，力争到2025年，健康险市场规模超过2万亿元。

暖哇科技CEO卢旻对21世纪经济报道记者指出：“目前，传统健康险还是依赖线下拓展和人力运营，导致风控能力弱、理赔服务体验差、产品同质化高、精准流量导入困难等问题。近几年来，健康险正逐渐成为行业增长最快的险种之一。但在健康险保费收入不断增长的同时，健康险赔款增速开始超出保费增幅，对赔付和风控的能力提升迫在眉睫。”

“一方面，商保公司很难有效控制患者带病投保、不合理用药、过度诊疗等行为。另一方面，商保机构无法系统对疾病发生率、医疗费用支出率等信息进行研究，亦无法满足用户个性化、差异化的健康保障和服务需求。这些正是暖哇科技探索和实践的主要方向，即运用科技将数据生态与传统服务揉合，在健康险各个环节实现服务提升。”卢旻解释称。

在这一过程中，健康管理将成为标配。“保险公司构建自身的健康管理平台，或者直接采用成熟的健康平台的闭环服务，或将成为未来的标配。一方面可以通过健康管理平台为客户提供健康、护理等服务，从前期就做到疾病的预防，中期干预以及后期康复的全流程监控。另一方面，健康管理平台凭借多家保险公司的快捷支付能力，可以与医院进行对接，打通快捷支付的最后一公里。只有这样的全流程、闭环式的健康险发展模式，才能突破以往保险产品单靠价格、费用拼抢市场的模式。”林俊峰判断。

与上述几家保险领域的互联网创业公司不同，车车科技的切入领域是车险交易。张磊表示：“车车科技主要改变的是传统的营销模式，减少中间环节，降低成本，提升效率，扩展行业的发展边界。未来车险市场有两大趋势，存量市场交易的数字化和平台化，增量市场的个性化和智能化。”

此外，还有一些赛道值得关注。林俊峰指出：“长远来看，初创企业有机会在中小微企业领域保险服务市场获得突破。传统保险业务模式下，商险市场主要面对大型客户设计保险产品、提供风险保障服务，个险市场面向个人客户提供针对性保险产品。但传统保险产品设计、线下销售及服务模式阻碍了针对数量巨大的中小微企业保险需求的挖掘和服务的有效触达，而保险科技的应用，将充分激发传统业务下无法满足的中小企业保险需求。”

艾瑞咨询报告显示，2019年中国保险机构的科技投入已达319亿元，预计2022年中国保险机构的科技投入将增长到534亿元。