三星、海力士中招“新冠”，国产存储器概念股火上浇油？丨牛熊眼

2月23日，韩国中央防疫对策本部通报，截至当天上午9时，韩国新增123例感染新型冠状病毒（COVID-19）的确诊病例，累计确诊增至556例，死亡病例增至4例。

2月22日，据韩联社报道，三星电子表示，该公司位于韩国东南部城市龟尾（Gumi）的一家智能手机工厂有一名员工检测出新型冠状病毒呈阳性。随后，三星电子暂时关闭了这家工厂。三星表示，该公司计划在周日前完成这家工厂的消毒工作，并在周一恢复工厂的运营。

此前，韩国存储芯片大厂SK海力士表示，该公司位于韩国京畿道利川工厂的一名新员工，曾与大邱市新冠肺炎确诊病例有密切接触，公司出于最安全考虑，所有与该员工有接触的人员全部隔离，共计800多名。目前，海力士这家工厂继续正常运转。

盘面上，Wind显示，（申万）电子行业上周涨幅领先，电子元器件指数最新收盘涨幅已经逼近2015年历史峰值；另外，半导体、芯片类ETF保持持续资金净流入。分析人士认为，SK海力士和三星接连中招新冠，可能让本已火爆的大电子板块飙涨行情火上浇油。

天风证券认为，受此前半导体下行周期的影响，存储芯片营收自2018年三季度持续下滑，但进入2019三季度情况开始好转，DRAM与NAND2019年第三季度总产值均提升，存储价格也有触底回升的趋势。建议关注：兆易创新、北京君正、澜起科技。

国信证券认为，半导体产业是涉及多方面的，所有环节在短期全部国产化是不可能的，国产化的第一步是先摆脱“卡脖子”，然后才是全方位国产化。从产业链角度看，半导体制造是国产化的“短板”、是稀缺资源；从投资角度看，越是短板、越是稀缺资源，越有投资价值。市场对芯片设计、半导体设备的认识已经很充分。而对半导体制造环节认识不够。同时，再加上半导体制造领域研究的高壁垒，导致资本市场对半导体制造是被动型忽视的。2020年是半导体制造的大年，继续推荐两大龙头：中芯国际、华虹半导体。

东吴证券认为，存储器是半导体产业最大的细分市场，目前，全球存储器市场主要由三星、海力士、美光等厂商占据，以DRAM和NAND两种主流存储产品为例，DRAM市场前三大厂商的市占率合计达95%，NAND市场前五大厂商的市占率合计达93%。存储器产业链主要由存储器设计、制造、封测和模组制造等环节构成，目前我国在存储产业链的设计、制造、设备、封测等多个环节逐步突破，国产替代进程稳步推进。

随着以长江存储、合肥长鑫为代表的本土存储器厂商在产品技术和市拓展方面的不断突破，本土主流存储器产业链投资机遇凸显。其中，通富微电大客户合肥长鑫最新19nm8GBDDR4存储芯片即将量产，公司作为其核心封装厂，未来有望受益于相关产品的持续放量；澜起科技可提供从DDR2到DDR4内存缓冲解决方案，在内存接口芯片市场份额领先，龙头地位显著。中微公司主要从事高端半导体设备的研发、销售，自主研发的等离子体刻蚀设备已在国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的半导体制造及先进封装中获得应用。北方华创是国内领先的半导体设备供应商，公司自主研发的刻蚀机、PVD等设备在半导体领域获得了广泛应用。兆易创新深耕存储器领域，2017年，公司闪存产品销售额排名全球第十位，公司2019年定增募资43亿元投入DRAM芯片的研发，存储器产品布局持续完善。华天科技具备LPDDR4存储4叠层封装等高端存储器封装技术，并与武汉新芯达成深度合作，有望受益于存储器国产化进程。国科微深耕固态存储控制芯片领域，自主开发的固态硬盘产品已成功导入向联想、浪潮等国内主流整机企业。此外，太极实业、深科技等标的也有望受益于国内存储器市场的持续发展。