国产替代计划全面开启，光刻胶相关产业链迎布局良机丨牛熊眼

2月19日早盘，光刻胶概念盘中大幅拉升，截至午间收盘，光华科技、金龙机电涨停，飞凯材料、晶瑞股份涨逾8%，西陇科学、胜利精密、高盟新材等多股纷纷上涨。

众所周知，薄膜生长设备、蚀刻机、光刻机是芯片制造的三大核心设备，其中光刻机的技术难度最高。光刻机最核心关键的材料之一就是光刻胶，光刻胶不仅仅是光刻机的核心材料，更是芯片制造中的关键且核心材料。

据了解，光刻胶不仅能用于芯片领域，还广泛应用于发光二极管、微机电系统、太阳能光伏等。所以按应用领域分类，光刻胶除了半导体光刻胶之外，还有PCB光刻胶、LCD光刻胶及其他。

随着电子信息产业发展的突飞猛进，光刻胶市场总需求不断提升。据澎湃新闻报道，2019年全球光刻胶市场规模预计近90亿美元，自2010年至今CAGR约5.4%，预计未来3年仍以年均5%的速度增长，预计至2022年全球光刻胶市场规模将超过100亿美元。

而2018年全球光刻胶市场规模为17亿美元，主要被JSR、 东京应化、富士电子材料、信越化学等日本企业垄断。国产从事光刻胶研发和生产的企业包括北京科华微电子、江苏瑞红电子（晶瑞股份）、南大光电、上海新阳(子公司上海芯刻微材料)等。

然而，尽管难度很高，但是中国还是开始了国产替代计划。值得一提的是，从技术水平来看，在PCB领域，国产光刻胶具备了一定的技术和量产能力，已经实现对主流厂商大批量供货。其中，容大感光、广信材料、东方材料、飞凯材料、永太科技等在内的上市公司占据国内46%左右湿膜光刻胶和光成像阻焊油墨市场份额。

东兴证券研报称，国内企业已经逐步从低端PCB光刻胶发展至中端LCD和半导体光刻胶的量产，以北京科华、苏州瑞红（晶瑞股份）为代表的企业已实现了KrF光刻胶的研发突破，预计有望获得下游量产订单，以强力新材为代表的企业也已经实现了光刻胶上游原材料光引发剂和光酸等的国产化，打破海外垄断。

华泰证券研报称，受益于5G商用推动全球存储扩产及中国大陆整体晶圆、封测产能扩张，2020年或是半导体设备景气度复苏的转机之年，设备需求及订单向上拐点或已到来，本土企业有望兑现较快成长。疫情不改变产业长期发展趋势。随着中芯国际、长江存储等内资晶圆厂技术成熟度上升，国产设备正获得更多验证试用平台和进口替代机会，2020年或是国产半导体设备企业布局良机，建议关注中微公司、北方华创、长川科技、晶盛机电等。