国产芯片替代势不可挡，行业龙头产能爬坡或超预期进行丨牛熊眼

1月22日早盘，芯片概念大幅拉升，截至午间收盘，科创板芯源微涨近14%，上海贝岭、捷捷微电、易天股份、雅克科技涨停，汇顶科技逼近涨停，上海新阳、深南电路、泰达股份等多股纷纷大涨。

近年来，中国企业研发芯片的热情逐渐升温。

据龙芯中科公众号消息，日前龙芯中科举办了一场“未来已来、到中流击水”为主题的工作报告。龙芯中科宣布2020年即将成立六支研发突击队。包括四支CPU突击队、GPU突击队和PCIE突击队，它们分别是3A5000突击队、3C5000突击队、7A2000突击队、2K2000突击队、GPU突击队、PCIE突击队。其中，龙芯3A5000是新一代桌面处理器，计划2020上半年流片。

据了解，龙芯中科是国产自主高性能通用处理器技术领先者和产品提供商，曾研制了我国首款通用CPU，为国家安全及国防安全的战略需求提供自主、安全、可靠的处理器。龙芯新一代处理将问世，性能媲美AMD，将会是国内最强的自主CPU之一。目前搭载龙芯中科CPU的计算机已经进入政府采购目录。

华创证券认为，随着政策推动和技术进步，龙芯未来发展前景可期。

1月16日，长江存储召开市场合作伙伴年会，确认自主研发的64层已经在去年投入量产（256Gb TLC），并正扩充产能，预计2020年扩产3万片/月至5-6万片/月，2021年有望扩产到10万片/月，目前已进入设备采购的高峰期。

作为中国内地规模最大、技术最先进的集成电路芯片制造企业，中芯国际的一举一动都被行业所关注。近日，中芯国际14nm生产线正式投产，提前一年实现量产，12nm亦开始客户导入。

据中芯国际官网报道，中芯南方集成电路制造有限公司（中芯南方）已于2019年第三季度成功量产第一代14纳米FinFET工艺，这是国内第一条14nm工艺生产线，成为中国内地最先进的集成电路生产基地。

《国家集成电路产业发展推进纲要》曾提出，到2020年16/14纳米制造工艺实现规模量产，封装测试技术达到国际领先水平。中芯南方14纳米实现量产，意味着中国大陆提前一年完成了重要发展目标。

国内另一家芯片巨头——华虹半导体进展也不小。1月12日下午，在华虹集团2020年全球供应商迎新座谈会上，华虹集团总工程师赵宇航表示，集团14纳米FinFET工艺全线贯通，SRAM良率超过25%，2020年将快速推进。

天风证券预计，从2020年开始，投产的项目将陆陆续续开始进入扩产阶段。目前处于产能爬坡状态的晶圆厂共有13座。涉及投资金额超过530亿美金。现有产能大约33万片/月，未来会爬坡到超过100万片/月。2020年随着下游需求增长，半导体行业景气度提高，预计产能爬坡将按计划或者超预期进行。

太平洋证券指出，在国家政策和市场需求等因素的驱动下，国内半导体产业快速增长，带动上游半导体设备和材料全面提升。建议重点关注北方华创、中微公司。

华金证券表示，2020年1月市场整体需求逐步进入相对淡季，估值水平在2019第四季度显著提升的情况下，建议保持谨慎。1月，5G手机和TWS品类市场关注热度延续。芯片国产化对于封测厂商以及具备了研发产品竞争力的IC设计厂商是机会。LED板块关注度有望提升，供求关系趋向平衡是行业内在机会。但仍然建议回避高估值和业绩波动风险太大的标的。关注子板块以安防和LED为主，智能终端和半导体板块短期以选择确定较高的个股为主。个股核心推荐标的为立讯精密、通富微电、全志科技、海康威视和奥拓电子。

标的选择方面，国盛证券建议重点关注芯片产业链相关公司：半导体存储（兆易创新、北京君正）；光学芯片（韦尔股份）；射频（三安光电、卓胜微）；模拟（圣邦股份）；设计（紫光国微、汇顶科技、博通集成、景嘉微、中颖电子）；IDM（闻泰科技、士兰微、扬杰科技）；设备（长川科技、北方华创、精测电子、至纯科技、万业企业）；材料（兴森科技、中环股份、石英股份）；封测（长电科技、华天科技、晶方科技、通富微电）。