一财朋友圈·见解 | 新能源车补贴不再退坡 蕴含哪些投资机会

我国从2010年起提供新能源汽车补贴，至今已有近十年时间。在补贴激励下，中国成为全球最大的新能源汽车市场。2017年，补贴标准首次下调，此后逐年退坡。按原计划，补贴将在2020年后全部退出。

1月11日，在2020中国电动汽车百人会论坛上，工信部部长苗圩透露，2020年7月1日新能源汽车补贴不再进一步退坡，而且将出台多个相关产业政策。

行业政策回暖预期下，新能源汽车产业链有望迎来一波新的投资机遇，怎么抓？

一财朋友圈多位认证专家分享了他们的看法。

补贴政策影响行业走势，2020年补贴调整政策好于预期，将给国内新能源车产业链打上一剂强心剂。特斯拉国产Model 3顺利交付，并且售价小幅下调，也将带动国产电动车市场热度。

2020年新能源汽车将迎来强新产品周期年，下游需求将显著改善，叠加补贴不退坡等政策面刺激，行业性机会将贯穿全年。

工信部部长苗圩指出，今年7月1号后对新能源车补贴不会退坡，维持现有政策，对行业是个大利好。自去年宣布退坡后，新能源车陷入增长停滞困境，对产业的稳定发展起到负面作用。介于新能源车成本优化需要时间的积累，本次政策坚定了我国发展新能源车不动摇的决心。

对于政策预期的向好，新能源整车企业迎来持续向好发展的机遇，利好如比亚迪等新能源车头部企业；同时，对于锂电产业链也是大利好，电芯厂如宁德时代会持续增长并投资，新增投资会带动锂电上游设备的快速增长，设备龙头企业如先导智能将迎来新一轮订单；随着电芯厂产能利用率的持续提升，锂电上游材料商也将迎来产量的高速增长。

补贴不退坡将优化整个新能源车产业链的盈利能力，大三电及小三电会迎来产业的高速增长期。

发展新能源车是我国实行汽车强国的必由之路。此前财政部明确，将发力为2020年新能源车发展保驾护航，此次周末中国电动汽车百人会上又释放超预期的政策信号。

2019 年新能源车销量120万辆，基数较低，2020年行业有望实现高速增长。新能源车行业长期成长空间清晰，各细分子行业的龙头公司都有巨大的成长空间。

投资方向上，中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、欣旺达、恩捷股份、星源材质、当升科技、国轩高科等；上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

苗部长对于新能源汽车补贴不退坡的言论是超预期的。在特斯拉Model 3车型降价近20%的事件冲击下，A股市场迎来了一个电动汽车产业链普涨的趋势行情。

而补贴不退坡会让车企充分享受成本端下降带来的红利，有助于市场推出更丰富的车型从而促进消费者的汽车消费。

特斯拉入华也会带来汽车零配件的国产替代机会，例如智能座椅、汽车内饰、轮胎等板块。同时，汽车主机厂和锂、钴、中游设备及智能驾驶和V2X的题材也会被市场充分兑现。